5月15日，A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再(zài)次展现(xiàn)出(chū)逆(nì)势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深(shēn)300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日(rì)以(yǐ)来(lái)，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出现资金净流入(rù)，合计“吸金”高(gāo)达969亿元(yuán)。

　　前期跌(diē)幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资(zī)金(jīn)青睐。其中，全(quán)市场(chǎng)30只跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿(yì)元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合(hé)计资金(jīn)净流(liú)入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出方(fāng)面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短(duǎn)期获利止盈效应(yīng)明显。除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金流出(chū)榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据银河证(zhèng)券基金(jīn)研(yán)究(jiū)中心数(shù)据统计，5月15日(rì)当(dāng)天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模(mó)1.32万(wàn)亿元(yuán)，单日资金净(jìng)流入(rù)53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值(zhí)得(dé)关注的是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场股(gǔ)票ETF已经连(lián)续18个交(jiāo)易日资金净流(liú)入，合计资金净流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金净流入更是超(chāo)过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日(rì)以(yǐ)来(lái)，华夏科创50ETF、国(guó)联安(ān)半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元，是最近(jìn)一(yī)个月左右时(shí)间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸金(jīn)”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也(yě)均(jūn)在40亿元之上(shàng)。

　　而(ér)从大的指数类别上看，全(quán)市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全(quán)市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过(guò)百亿，全市场40只(zhǐ)跟(gēn)踪创业板及其(qí)关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示(shì)，包括科创板、半导体在内的几(jǐ)大(dà)宽基及行业指数前期(qī)跌幅较大，估值回落(luò)不(bù)少(shǎo)，加上未来(lái)看好其成长性，是市场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方科(kē)技创新(xīn)基金(jīn)经理(lǐ)王博就表示，我国经济正在由(yóu)“投资拉动”转(zhuǎn)为(wèi)“创(chuàng)新(xīn)拉(lā)动”，科技行业也(yě)将迎来更(gèng)广阔pupil是什么意思 pupil是可数名词吗的投资机(jī)遇。具体板块上，他继续(xù)看好新能源、光伏和半(bàn)导体等新兴产业的(de)发展。“随(suí)着(zhe)我国双碳体系持续建立(lì)完(wán)善，国内能源革命正(zhèng)在深度(dù)推进，海外储能市场(chǎng)也逐(zhú)步打(dǎ)开，未来十年新能源产业有望迸发出(chū)更强的活力(lì)，通(tōng)过技术革新带来的新领域开拓(tuò)出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创板的表现，经过了三(sān)年的(de)估(gū)值回(huí)归，很多公司(sī)的估值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入并持(chí)有可以(yǐ)享受行业和公(gōng)司的长期(qī)成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金(jīn)经理(lǐ)姜英(yīng)也看(kàn)好今年以(yǐ)来科创(chuàng)板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及对(duì)未来产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金经理吴振华(huá)认(rèn)为，从2021年(nián)三季度开始，半导体板块(kuài)已经历了将近两年(nián)的去库存，目(mù)前已经处于低位(wèi)区间，且有望在触底后开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券类(lèi)、新能(néng)源类ETF遭遇(yù)资(zī)金净流(liú)出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念(niàn)带动下，有过一波表现(xiàn)的证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流(liú)出(chū)前三名(míng)。国泰(tài)证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资(zī)金(jīn)分别达到29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的(de)资(zī)金净流出。

　　除(chú)了(le)证(zhèng)券类(lèi)ETF、新(xīn)能源类ETF也(yě)遭到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分歧，基(jī)金经(jīng)理对新(xīn)能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能源牛市(shì)的(de)最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光(guāng)伏行业(yè)随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需格局(jú)有所恶化。加(jiā)上今年资本市场呈现出存量博(bó)弈的(de)特征，新能源行业只(zhǐ)有在(zài)基本(běn)面比此(cǐ)前更(gèng)好的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，才(cái)能(néng)吸(xī)引吸引足够多的增量资金(jīn)，否(fǒu)则(zé)就会导致整体板(bǎn)块从高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如(rú)此解释今(jīn)年新能源(yuán)板块表现欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目(mù)前(qián)面临的问题(tí)只是(shì)阶段性问(wèn)题。在他看来，光伏行业(yè)当下只是阶段性过剩(shèng)，目前光(guāng)伏(fú)的(de)渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会有很好(hǎo)的增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，新能(néng)源车板块从2021年(nián)的10月开始调整，距(jù)今也差不多一年半时间，很多龙头股(gǔ)估值已(yǐ)经回落不(bù)少，尽管未来新能源车板块增速(sù)不会像过去几年那样快，但仍(réng)然会(huì)好于其他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等待市场(chǎng)出现如(rú)下几个特征：一是筹码(mǎ)结(jié)构出清，估值足够便(biàn)宜；二是增量资金进场；三是爆(bào)款产品出炉。”上述(shù)基金经理(lǐ)表(biǎo)示，他也同时提(tí)醒，新(xīn)能源板(bǎn)块或(huò)许很难再(zài)有过去那几年的大级别的系统性机会，更(gèng)多将(jiāng)是优选个股(gǔ)的结(jié)构性(xìng)行情。

　　银华基(jī)金经(jīng)理王浩则(zé)乐观(guān)认(rèn)为，新能源板块投资价(jià)值正在凸(tū)显。“在股价(jià)下(xià)跌(diē)的(de)过程中，整个新能(néng)源行(xíng)业的发展趋(qū)势、竞(jìng)争格局和(hé)技术进步都在(zài)以一种非(fēi)常(cháng)理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预期的速度发展，因此该板块至今为止(zhǐ)的(de)估值水(shuǐ)平具有较为(wèi)突出的吸引(yǐn)力(lì)。”王浩说。

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