衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商(shāng)务部经济分析(xī)局公布(bù)数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年(nián)化季(jì)环比初值(zhí)为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长(zhǎng)的项(xiàng)目主(zhǔ)要有消费者支(zhī)出、出口、联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)、州和(hé)地(dì)方政府支出以及非(fēi)住宅固定投资，拖累项主要(yào)包括(kuò)进口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年(nián)第四季(jì)度放(fàng)缓的主要(yào)原因(yīn)是私(sī)人库(kù)存投资回落以及非住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具(jù)体来看，美国(guó)经济最大的组成部分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个人消费支(zhī)出(chū)环比增速为3.7％，高(gāo)于前(qián)一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的(de)拖累项(xiàng)是(shì)私(sī)人库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的(de)最(zuì)大纪(jì)录。

　　一季度，经(jīng)济增(zēng)速大幅放缓(huǎn)的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联(lián)储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个(gè)人(rén)消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于(yú)前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心PCE连续第(dì)五次“击败(bài)”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美(měi)国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队(duì)发表声明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的(de)美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船只在(zài)印度(dù)洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船只上的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视和(hé)救(jiù)援中心发送请求后，伊(yī)朗海军(jūn)立即开(kāi)始拦截(jié)并(bìng)识别该未知(zhī)船只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的(de)拦截行动中，不明船只的(de)自动全球定位(wèi)发送(sòng)系(xì)统被关闭并频繁改变(biàn)航线。在伊(yī)朗司法(fǎ)当局的许可下(xià)，海军出动直升机扣押了该船只，并(bìng)将(jiāng)其(qí)运(yùn)至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上(shàng)述的不明船只属(shǔ)于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的(de)旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿(ā)曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海(hǎi)军驻巴林(lín)的第五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗(qí)帜的(de)油轮(lún)，在阿曼湾过(guò)境国际(jì)水域时被伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革(gé)命(mìng)卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与(yǔ)冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回(huí)应(yīng)未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔(ěr)被(bèi)骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近(jìn)发(fā)布的视频显示，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)的俄(é)罗(luó)斯人(rén)通了电(diàn)话(huà)。鲍威尔误(wù)认(rèn)为(wèi)对(duì)方是泽连斯基，回答(dá)了从通(tōng)胀前(qián)景到俄罗斯央(yāng)行等(děng)主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名发言(yán)人美东时间(jiān)4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过通话，称此事发生(shēng)在今年1月，否认存在泄密(mì)问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们(men)在这个充满(mǎn)挑战(zhàn)的时刻支(zhī)持乌克兰(lán)人民的背景(jǐng)下进行。没有谈(tán)到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的(de)视频似(shì)乎(hū)经过(guò)编辑，无(wú)法确(què)认(rèn)准确性。上述发言人(rén)还说(shuō)，通话事件已报交有关执法部门，出于对他们工作的(de)尊重，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体(tǐ)评论称，这(zhè)番(fān)言(yán)论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作(zuò)剧的电话接触(chù)到鲍威尔，这种事实(shí)可能会导(dǎo)致(zhì)美联(lián)储(chǔ)的安(ān)全性遭到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联储作为(wèi)主要央行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的言论通常受到(dào)投资者和商界人士的密切关注(zhù)，有(yǒu)时会(huì)引发股市波动。而且(qiě)，美(měi)联(lián)储官员同(tóng)他人的私下会(huì)面(miàn)时(shí)常引发争议，因(yīn)为(wèi)外界认为(wèi)，联储官员的言论可能让在场的人(rén)掌握先机(jī)。

　　外界注意到(dào)，这次(cì)让(ràng)鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体指出(chū)，两人这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外政客和他们通话，而且(qiě)通常将将通话(huà)视频公之于(yú)众，就是为(wèi)了恶搞西方国(guó)家的决策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统波(bō)罗申科和德国前总理默克尔通话，默(mò)克尔当时觉得可(kě)疑(yí)，但(dàn)没有在对话中(zhōng)直接问(wèn)他(tā)们(men)是不是冒牌(pái)货。今(jīn)年早些时(shí)候，他们还(hái)曾(céng)假冒(mào)泽连(lián)斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基(jī)本面未(wèi)变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近(jìn)日(rì)来，在宏(hóng)观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的(de)价(jià)格。周四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布(bù)伦特原(yuán)油交投(tóu)在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶附(fù)近(jìn)，涨幅(fú)均不到1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化工(gōng)分(fēn)析师(shī)杜冰(bīng)沁在接受期(qī)货(huò)日报记者采访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚(wǎn)外(wài)盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原油(yóu)有(yǒu)所(suǒ)企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及(jí)为何(hé)内盘表(biǎo)现弱于外盘(pán)，海通期货能源化工研究中心(xīn)负(fù)责人杨安表示，一方(fāng)面是(shì)由(yóu)于(yú)近期油(yóu)轮运费回(huí)落，运输(shū)成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，让(ràng)内外(wài)盘价(jià)差有所走弱。另(lìng)一方面(miàn)是当(dāng)前国内即将迎来(lái)五一(yī)假(jiǎ)期(qī)，而(ér)目(mù)前国际(jì)市场宏观风险具有(yǒu)很大(dà)不确定(dìng)性，恰逢油价大(dà)幅回调之际，市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪高涨，国(guó)内投资者担忧情绪更为明显，也使(shǐ)得内盘原(yuán)油(yóu)跌幅超过(guò)外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉(sù)记者，美国银(yín)行业危(wēi)机风波再起，叠加美(měi)国债务压力及经(jīng)济衰退风(fēng)险(xiǎn)可能削弱欧(ōu)美能源需求，风险资产面(miàn)临较大(dà)压力(lì)，从(cóng)而推(tuī)动本(běn)周油(yóu)价油价(jià)下跌。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在(zài)此前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现(xiàn)暴跌，此次美(měi)国银行业风险再次升温继续引发市(shì)场恐慌，原油的下跌带有明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大(dà)期(qī)货能源化(huà)工分析师杜冰沁也表示，近日(rì)宏观(guān)情绪导致油价再度承压(yā)。随着美联储(chǔ)加(jiā)息会议的临近，美国第(dì)一共和银行的财报(bào)和股(gǔ)价表现或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济数据表现仍(réng)然(rán)欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来的(de)最低水平(píng)，市场对于(yú)美联储加息(xī)和(hé)海(hǎi)外经济衰退的担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原(yuán)油市场走势的宏观(guān)风险何(hé)时会消散？在杨(yáng)安看来(lái)，目前来看，美(měi)国(guó)银行业危机(jī)风险在(zài)未(wèi)来一段时间内(nèi)仍将(jiāng)不时(shí)困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者也高(gāo)度关注美联储利率政策(cè)的变化，宏观层(céng)面的不确定性成为影(yǐng)响整个金融市场的主要因素，这(zhè)是投(tóu)资者需要注(zhù)意(yì)的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联(lián)储即(jí)将公布加息决议，市场对美联(lián)储(chǔ)加息25个BP的概率预(yù)测在80％以(yǐ)上(shàng)，并且由于(yú)近期美联储官员(yuán)表态(tài)偏鹰，对(duì)于后续何时停止加(jiā)息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将于(yú)5月4日举(jǔ)行(xíng)货币政策(cè)会议(yì)，基于当前(qián)欧元区(qū)的(de)高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英国央行也(yě)将维(wéi)持加息政策(cè)，因(yīn)此市场对于海外经济衰退带来需求下行的(de)担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油市场基本面表现(xiàn)尚可，整体供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析(xī)认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一长假和(hé)美国夏季出行旺季预计(jì)对于需求会有(yǒu)一定(dìng)支撑，预计近期(qī)国(guó)际油价(jià)仍将面临宏观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师董超(chāo)也表示，后(hòu)市原(yuán)油供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价(jià)尤其是(shì)亚洲地区的油(yóu)价带来极大影响；此外美国(guó)原油活跃钻(zuān)井平台(tái)已经(jīng)连续半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶(tǒng)/日的产(chǎn)量将(jiāng)越来越(yuè)难以(yǐ)持续，后续的减(jiǎn)产将很快到来；此外在5月美联储加息后(hòu)，宏观(guān)面(miàn)的悲观情绪(xù)或将逐步消退(tuì)，后期原(yuán)油市(shì)场将转入对供应面的(de)减产逻辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下(xià)区间将更为模糊，在(zài)美国储备政策难以改(gǎi)动(dòng)的(de)情况下(xià)，底(dǐ)部(bù)支撑力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产(chǎn)量的下(xià)滑(huá)将有助于油价的(de)稳定。”董超表示，预计(jì)5月(yuè)油价(jià)整(zhěng)体即将维持(chí)区(qū)间振荡(dàng)，振荡(dàng)幅(fú)度预计(jì)将更宽，受宏(hóng)观及基本(běn)面风险波动的影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显示原(yuán)油超(chāo)预期降库，且美国汽油需求(qiú)较上期大(dà)幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理(lǐ)下，预计(jì)今年(nián)年内(nèi)剩余时段供应紧张将是原(yuán)油(yóu)市场主基调，当然全球(qiú)经济面临(lín)衰退风险及(jí)欧美市场(chǎng)需求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张给(gěi)市(shì)场带来的担(dān)忧。总体来看，当前油价处在宏观利(lì)空与供应紧张(zhāng)局面形(xíng)成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内担忧情(qíng)绪(xù)主导(dǎo)油(yóu)价回(huí)落，中(zhōng)长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)油价或继续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)供需(xū)偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫(cuò)，成本下降导致相(xiāng)关性较强的高(gāo)硫燃料(liào)油、低硫(liú)燃料油、沥青等(děng)品种也(yě)出现较(jiào)大(dà)跌(diē)幅。截至昨天(tiān)下(xià)午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥(lì)青分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低(dī)硫燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自身基本(běn)面表现尚(shàng)可，其(qí)中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃料油供(gōng)需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油(yóu)市场整体供应持续偏紧。供(gōng)给端方(fāng)面，随(suí)着发(fā)电旺季的临近，本月从中东进口到新(xīn)加坡的高硫燃料油降至历史低(dī)点，环(h华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思uán)比下降三分(fēn)之二，但同(tóng)时本月俄罗斯(sī)高硫燃料(liào)油流入量有所(suǒ)上升，抵(dǐ)消(xiāo)了一部分中东出口的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚(yà)公用事业(yè)发电需求的增(zēng)长以(yǐ)及稳定的(de)船燃(rán)加注活动都将对(duì)亚(yà)洲高硫燃料油市(shì)场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面(miàn)，杜冰沁(qìn)表示，此华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思前科威(wēi)特炼厂(chǎng)计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目前5月(yuè)的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽(suī)然(rán)检修的装置正在逐(zhú)渐重启，但由(yóu)于(yú)开斋节整体进(jìn)程较慢，预计原定(dìng)本月底恢(huī)复的时间(jiān)会有所(suǒ)推后，对(duì)于亚(yà)洲低硫燃(rán)料油市场供应的(de)收紧也将延(yán)长，但同时低硫(liú)需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在(zài)基本(běn)面的(de)支(zhī)撑(chēng)下，预计后市走(zǒu)势或较原油更(gèng)为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体回升(shēng)空间或(huò)更显著。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨(yáng)安(ān)表(biǎo)示，短期内原(yuán)油系品种(zhǒng)波动将主要受到原油价格的(de)影(yǐng)响，不过基本面差异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃(rán)料油整体(tǐ)表(biǎo)现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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