为了让自己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁(jìn)后能获(huò)得(dé)好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一(yī)则行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人(rén)何德(dé)平和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并联合其(qí)他(tā)市(shì)场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票(piào)交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货(hu为什么福建女人不能娶ò)

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组持(chí)续(xù)大(dà)量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持(chí)股量为期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持(chí)股量较(jiào)期(qī)初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖一(yī)价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含为什么福建女人不能娶对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对(duì)倒，并(bìng)反(fǎn)向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关税(shuì)费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出(chū)多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维(wéi)受(shòu)何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自(zì)账(zhàng)户(hù)交易新美(měi)星的盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于(yú)偿还债(zhài)务(wù)，部分用(yòng)于非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在(zài)不(bù)当行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋(móu)、部(bù)分账(zhàng)户的控制关系、委托理(lǐ)财关(guān)系(xì)等提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多(duō)个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德(dé)平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价(jià)，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的(de)行动，属于(yú)共同(tóng)操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和(hé)上(shàng)市公司的(de)合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一(yī)致(zhì)。在此基(jī)础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为一(yī)个整体，不区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上(shàng)述(shù)行为违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七十(shí)七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何(hé)德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对投资者决策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海(hǎi)得(dé)泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认(rèn)定海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事(shì)人所提相关理由(yóu)不(bù)具有事实和法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如(rú)实告知上(shàng)市公司上述持股情(qíng)况，导致(zhì)新美(měi)星(xīng)在相关(guān)公(gōng)告中均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第(dì)三款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法行为，对何德平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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