在(zài)锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何(hé)看(kàn)待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露(lù)年报(bào)和一(yī)季报后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出(chū)一(yī)系列判断。在交流(liú)中(zhōng)，公(gōng)司管理层(céng)对中国基(jī)金报记者表示(shì)，近(jìn)期(qī)“跌跌不(bù)休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也在(zài)一定(dìng)程(chéng)度(dù)上反映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空(kōng)间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池(chí)，带(dài)动(dòng)电池厂商出货持续增大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大(dà)落(luò)在市场(chǎng)上(shàng)引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这(zhè)也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下(xià)游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天(tiān)。而(ér)且(qiě)在此前(qián)30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)已(yǐ)经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么(me)区(qū)间较为合理，国轩高科(kē)方面也给(gěi)出(chū)自己研(yán)判(pàn)。王启岁(suì)在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过(guò)一季(jì)度观察来看，新能(néng)源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业在(zài)一季度是(shì)处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规(guī)模交(jiāo)付，而储(chǔ)能大规模交(jiāo)付会带来(lái)产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预(yù)计会(huì)维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降，对于电池大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率(lǜ)方面来看，国轩高(gāo)科在一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代(dài)一季度毛利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升(shēng)了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归理(lǐ)性价格之后，新(xīn)能源汽车市场会(huì)趋(qū)于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季(jì)度之(zhī)后，我们(men)依然(rán)判断(duàn)今年新能源汽车(chē)应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩张。其南京基地智能(néng)制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、庐江基地(dì)年产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一(yī)期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据(jù)规划，国(guó)轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截至(zhì)报告(gào)期末其(qí)存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而其一(yī)季度(dù)末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去年(nián)底(dǐ)，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国(guó)轩高科存(cún)货(huò)水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡(cài)毅(yì)也表示，由于(yú)公司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货水位下(xià)降，也反映了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存货余额(é)均在下降。其中宁德时(shí)代(dài)一季(jì)度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其(qí)存货(huò)金(jīn)额从去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存(cún)较(jiào)低的电池(chí)厂商提到，库存已恢复至(zhì)健(jiàn)康水平，后续将(jiāng)根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一(yī)份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去(qù)库存(cún)，生产材(cái)料均维持(chí)极低库(kù)存，电池本身库存(cún)不足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正极和电解液库(kù)存(cún)周(zhōu)期大幅下降至(zhì)7天左右，负(fù)极因石(shí)墨化需要一个月时间(jiān)，库(kù)存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目(mù)前库存(cún)多(duō)集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存极低，基本保持7天的最低安(ān)全(quán)库存。若下游需(xū)求恢复(fù)，将带(dài)来(lái)强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过(guò)程中，国(guó)轩高科(kē)也在积极尝试(shì)“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球(qiú)化步伐(fá)，收购博世集(jí)团的德国哥(gē)廷(tíng)根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营(yíng)。其年报显示，2022年该公(gōng)司(sī)海(hǎi)外销(xiāo)售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面今年(nián)预计增(zēng)速将会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流中也认(rèn)同这一观(guān)点。他预计，储能行业(yè)今年上升空间(jiān)预计(jì)会高于动力电(diàn)池，其(qí)中国外家(jiā)储市场需求预计会(huì)在下半年(nián)放量(liàng)，而国(guó)内大(dà)储(chǔ)市场方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目(mù)前相(xiāng)关产品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科披露的(de)年报数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数(shù)据计算，储(chǔ)能业务已经占到(dào)其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言(yán)，储能行业(yè)的空间(jiān)比动力电池上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大(dà)于供应量(liàng)的(de)领域，不存(cún)在需(xū)大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思求疲软或(huò)者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在家(jiā)储环(huán)节(jié)，因为涉(shè)及到用电(diàn)需求，每年(nián)到了(le)第二季度开始后才(cái)爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在(zài)一季度，真正出货是(shì)在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应(yīng)求。此外，海外的(de)客(kè)户也正逐渐接(jiē)受中国的标准化集(jí)装箱(xiāng)产品。

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