全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交(jiāo)的(de)13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基金（三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美股的持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升(shēng)为(wèi)桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大(dà)持(chí)仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事(shì)可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人trong>减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了(le)先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市(shì)场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市(shì)场三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人和利(lì)率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一(yī)直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造(zào)成(chéng)的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处(chù)于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和(hé)地区的政(zhèng)策制定者支持(chí)货(huò)币和信用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息(xī)，桥水基(jī)金在(zài)其(qí)官微发(fā)文称(chēng)，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这(zhè)符(fú)合我(wǒ)们对当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了(le)大(dà)规模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得(dé)不(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业(yè)就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第(dì)一共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系(xì)面(miàn)临压(yā)力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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