近期市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资(zī)基(jī)金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三(sān)是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价(jià)值链的供应方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设(shè)施最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和电机(jī)温(wēn)控的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场(cxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的hǎng)占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今(jīn)年(nián)4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别为：欣(xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的xīn)旺(wàng)达(dá)、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基(jī)于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的北向资金(jīn)净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所(suǒ)处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命周期(qī)和(hé)不含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释(shì)了：他们如(rú)何通(tōng)过(guò) “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资(zī)都在加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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