投资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的

　　国(guó)内(nèi)市场对于(yú)AI行(xíng)情的关(guān)注少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的(zhù)热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关(guān)概(gài)念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规(guī)模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美(měi)股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域(yù)加大(dà)了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)机会(huì)的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命(mìng)最(zuì)新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽(suī)然(rán)少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例(lì)证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来的一(yī)段时间(jiān)来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或(huò)调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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