民生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国(guó)“第一展"，疫(yì)后线下广交(jiāo)终于在(zài)4月中(zhōng)旬重(zhòng)启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织背后(hòu)的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国(guó)进出口商(shāng)品交易会（即广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线下开展，我(wǒ)们随(suí)即(jí)赶赴广(guǎng)交(jiāo)会开展专(zhuān)项调研，用另一个视角观察中国出口企业现状，并(bìng)捕捉一(yī)些能(néng)够(gòu)反映中国出口(kǒu)长期趋(qū)势的线索。

　　通过(guò)广交(jiāo)会观察中国企业(yè)出(chū)口状况，有两大天然(rán)优势(shì)。

　　广交会规(guī)模最大、商品种类(lèi)最全、参会采(cǎi)购商数量多且(qiě)国别广，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会(huì)面积达(dá)到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月15日(rì)至(zhì)5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉及16个大类品(pǐn)种，基本覆盖(gài)主(zhǔ)要商品。

　　广交会(huì)参展(zhǎn)企业所(suǒ)涉及的规(guī)模大小和所属地(dì)域非常广泛，包(bāo)括大量中(zhōng)小外(wài)贸企业，也包括行(xíng)业龙头企业(yè)。广(guǎng)交会能够提(tí)供充足样(yàng)本(běn)，便于我们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈中(zhōng)国(guó)出(chū)口信(xìn)息的(de)第(dì)一(yī)大优势。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸(mào)展会(huì)是(shì)重要的拓客(kè)渠道。新增(zēng)客源的(de)数量和质量，影响外贸(mào)企(qǐ)业长期新增订单。广交会参会客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋势的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势提供(gōng)线(xiàn)索(suǒ)。这是广交会反馈中国出口信息的(de)第二大优(yōu)势。

　　本次(cì)广交会调研，我们得到当下中(zhōng)国出口企业群像五点(diǎn)特(tè)征(zhēng)，或(huò)预示中(zhōng)国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量明(míng)显低(dī)于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较(jiào)以往，今年(nián)境内采(cǎi)购商明显增多(duō)。境内和(hé)境外(wài)客(kè)流比重达到3:1。往(wǎng)年国(guó)内外客户(hù)充分(fēn)交流时(shí)，境内和境(jìng)外采购商(shāng)比(bǐ)例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展外商以(yǐ)东盟(méng)、日韩、非洲为主(zhǔ)，还(hái)包含部(bù)分中(zhōng)东(dōng)和(hé)俄罗斯客户群体。欧美客户数量明(míng)显下(xià)降，意味着高效益(yì)客户(hù)不足，毕竟(jìng)欧美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势(shì)二，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家(jiā)（东(dōng)南(nán)亚、俄罗斯和(hé)中东）构成中国出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与我们之前长三角出口(kǒu)调研信息一致，本次广交会(huì)调研反馈，一带一(yī)路国家(jiā)订单增(zēng)幅较大。其(qí)中(zhōng)东南(nán)亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订单(dān)，中国不同类型出口企业感(gǎn)受存异。部分(fēn)企业表示今年(nián)对(duì)俄快速增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄出口并(bìng)未发生太大(dà)变(biàn)化。

　　趋(qū)势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和(hé)代工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年海(hǎi)外(wài)需求(qiú)较过(guò)去两年明显走弱，不同规模(mó)和(hé)类型企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，它们具体面临的出(chū)口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单明显下滑，中大型企业(yè)反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽有下滑(huá)，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分大中型企业订单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业，具(jù)备自主品牌的出口企业订单(dān)情况相对(duì)较好，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)调研反馈，中(zhōng)国外贸企(qǐ)业面临较(jiào)为(wèi)普遍的贸易(yì)摩(mó)擦(cā)。不仅传统的欧美发(fā)达国家(jiā)对中(zhōng)国外贸企业保有持续的贸易(yì)摩擦，甚至发(fā)展中经济体与(yǔ)中国之间的贸易摩擦也(yě)在(zài)加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地(dì)区(qū)出口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方式为加(jiā)征(zhēng)关税，目的在于保护本地制(zhì)造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共(gòng)同体对外关(guān)税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的(de)初衷是为保护本地制造业免受(shòu)廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业(yè)产业转移范(fàn)围正(zhèng)在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研(yán)企(qǐ)业(yè)普遍反馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳动力成本因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，当前(qián)中国企业已(yǐ)经(jīng)开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加(jiā初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法)速(sù)，头部大型企(qǐ)业是这一轮(lún)产业转移(yí)浪(làng)潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国出(chū)口(kǒu)的(de)优(yōu)势(shì)与(yǔ)忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇专题报告，提示中国出(chū)口两点超(chāo)预期表(biǎo)现：

　　一是今年一季(jì)度中国出口订单和金额(é)或将大增，主因(yīn)去年底订单转移(yí)至年初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企业迎来产(chǎn)业转移(yí)浪(làng)潮，并影(yǐng)响中国出(chū)口产(chǎn)品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展(zhǎn)，我们前往(wǎng)广州进行专项调研，从另一个角度观察中国当下出口现状以及中国出口企业(yè)面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反映出口的(de)大环(huán)境和(hé)大(dà)趋势(shì)

　　对(duì)外贸企业(yè)而言，外贸(mào)展会是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客户群体。新(xīn)增客(kè)源的(de)数量和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业(yè)长(zhǎng)期新增订单(dān)规模。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，外(wài)贸展会新拓客户(hù)并不(bù)意味(wèi)着当期订单暴增。短(duǎn)期之(zhī)内海关总署(shǔ)统计的(de)出口订单主要与之前客(kè)户签订的老订单相关。外贸展(zhǎn)会反映的是更(gèng)长期(qī)的外(wài)贸大环境(jìng)和出口大趋(qū)势。

　　二、广(guǎng)交会为中(zhōng)国最(zuì)大(dà)外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)，可(kě)观(guān)察样本充足

　　广交会作为中(zhōng)国最大的进(jìn)出口(kǒu)商品展会，已经举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最(zuì)大、商品种类最全、企业类型(xíng)最多、参会采(cǎi)购(gòu)商数量最多、国(guó)别最广(guǎng)，能够为我们观(guān)察中国外贸(mào)出口现状和趋势(shì)提供充(chōng)足样(yàng)本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达到(dào)150万(wàn)平(píng)方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别(bié)举办，每期涉及(jí)商(shāng)品种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械、五金(jīn)工具、建材、化工(gōng)产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲(xián)用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计(jì)参(cān)展(zhǎn)企业(yè)数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数(shù)量较(jiào)多(duō)。

　　三、今年(nián)广交(jiāo)会(huì)反映当(dāng)前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购(gòu)商流(liú)量明(míng)显低于往(wǎng)年。

　　结合现(xiàn)场(chǎng)调研企业(yè)反馈，本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会客(kè)流(liú)量(liàng)相(xiāng)当旺盛(shèng)，但相(xiāng)较往期展(zhǎn)会，本次广交会开放境内(nèi)采购商名额，客流(liú)结构上(shàng)境(jìng)内采购(gòu)商与境(jìng)外采(cǎi)购商占比(bǐ)为3 ：1。换(huàn)言之，本次展(zhǎn)会更多人流来自于境内采购商(shāng)，往年内外(wài)交流(liú)比较充分(fēn)时(shí)，境内和(hé)境外采(cǎi)购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结构中，欧美客户数量明显不足(zú)，本次境外采购商(shāng)主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等(děng)客户群体。

　　对中国(guó)外贸企业而言，欧美客户属于高(gāo)效益客户，欧美采购商(shāng)数量下(xià)降(jiàng)，意味着本次广交会反馈出来的信息是当下高效益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据(jù)部分企业(yè)反馈，本次欧美(měi)客(kè)户(hù)数量偏(piān)少，可(kě)能和过去3年欧美跨(kuà)境电商发展迅速有(yǒu)关(guān)，部分采购商已(yǐ)经(jīng)不直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一(yī)带(dài)一路”沿线(xiàn)国家构(gòu)成(chéng)出(chū)口新动能。

　　与近期(qī)出口数(shù)据相(xiāng)匹配(pèi)，调研企业反馈“一(yī)带一路(lù)”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东整体(tǐ)的采购(gòu)规(guī)模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企业之间感受(shòu)存在(zài)明(míng)显差异。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前(qián)次调研结果相(xiāng)近，企业普遍反馈欧美出口动能最(zuì)为(wèi)疲弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第(dì)三，相较大型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反(fǎn)馈目前海外需求较过去2年(nián)有明显走弱，不同规(guī)模和类型(xíng)的企业所面临的出口压(yā)力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订(dìng)单下滑(huá)明显(xiǎn)，而中大型企(qǐ)业则反馈今年订(dìng)单(dān)虽有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚至部(bù)分企业存在(zài)订单略增(zēng)的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的(de)代加工(gōng)企业，具备自主品牌的外(wài)贸企业反馈今年订单情况(kuàng)相对(duì)较好，出口(kǒu)压(yā)力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本(běn)次广(guǎng)交会参展(zhǎn)企业反(fǎn)馈，中国(guó)外(wài)贸企业正面临较为广泛(fàn)的贸(mào)易摩擦。中国和(hé)欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企(qǐ)业同样面临其他地区贸易摩擦增大，例(lì)如(rú)中国对(duì)非洲地(dì)区出口的贸(mào)易摩擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为(wèi)加征关税，目的(de)在于保护本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共(gòng)同体正式实行(xíng)第四档35％的(de)共同对外(wài)关税的决定，计划纳入的商(shāng)品(pǐn)包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食(shí)用油、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶(chá)叶(yè)、鲜花、调味品(pǐn)、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体共同对(duì)外关税税(shuì)率(lǜ)分三档(dàng)，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正在扩大，转移(yí)进程正在(zài)加速。初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法g>

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税(shuì)税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国企业(yè)存在产业转移(yí)。疫(yì)情之后产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速，头部(bù)大(dà)型企(qǐ)业是产业(yè)转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目前也开始流向非(fēi)洲(zhōu)等地。产业(yè)转(zhuǎn)移至当地，生产(chǎn)得到(dào)的产(chǎn)成品也主要是(shì)为销(xiāo)售于当地。

　　此外，产业(yè)转移(yí)对中国出口份额(é)影响上(shàng)，企(qǐ)业反(fǎn)馈和宏观(guān)数据表(biǎo)现有所差异。其中，出口份额数据显示，中(zhōng)国出(chū)口劳动密集型产品(pǐn)的订单(dān)近年来呈(chéng)现持(chí)续下降；但大部分调(diào)研企(qǐ)业(yè)认(rèn)为转移产能尚不构成竞争威胁，向东(dōng)南亚转移的订单(dān)规模较小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研(yán)样本企(qǐ)业数量(liàng)与范(fàn)围(wéi)有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月(yuè)8日发(fā)布的报告《民生宏观调研系列之(zhī)三(sān)：广(guǎng)交会(huì)下的出口(kǒu)群像》