今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已有多(duō)家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也(yě)是降(jiàng)本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金(jīn)代(dài)销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代(dài)销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司(sī)一年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品(pǐn)服(fú)务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是(shì)不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布(bù)的(de)公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金(jīn)销售机(jī)构的(de)代销基(jī)金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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