大(dà)家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合(hé)来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。<郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的/p>

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的(de)操作中，本(běn)基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成(chéng)交占(zhàn)全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一(yī)次出(chū)现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新能源(yuán郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的)，持(chí)续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大产业(yè)趋势以政府支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订(dìng)单增(zēng)加和(hé)产品(pǐn)销量(liàng)业(yè)绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅(fú)调整(zhěng)主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极(jí)值(zhí)的(de)情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出(chū)现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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