财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一季报披露完成，多位知(zhī)名(míng)基金经理大(dà)幅调仓换股的动向和投资(zī)方向也浮出水面。

　　其(qí)中，张(zhāng)坤大幅加仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油，刘彦春则加仓海(hǎi)康威视、美的(de)集团、腾讯控股，谢治(zhì)宇(yǔ)布局AI板块，加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份、中际(jì)旭创、澜(lán)起科技、中国移动(dòng)、腾讯控股、赛腾股份、星环科(kē)技(jì)-U，常处于(yú)风口浪(làng)尖(jiān)的(de)葛兰，也(yě)开始(shǐ)布局(jú)人工保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思(gōng)智能，加仓同花(huā)顺、金山办公、寒武纪-U等(děng)概(gài)念股。

　　在人(rén)工智能大(dà)行(xíng)其道(dào)的首季，包括(kuò)谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰(lán)等顶流开始(shǐ)追逐AI，另(lìng)一面，一些专注(zhù)长期成(chéng)长价值的(de)基金经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的(de)公募冠(guān)军刘(liú)格菘。

　　有人追(zhuī)逐成了(le)风

　　2023年一季度(dù)，是人工智能的盛(shèng)典。面对火出(chū)天际的(de)AI赛道，究竟(jìng)是应该与其共舞，还是不为所动(dòng)继(jì)续坚守“初心(xīn)”？

　　观察(chá)一(yī)季报的调仓换股，可见(jiàn)越来越(yuè)多的基金经理选(xuǎn)择了前者(zhě)。“不买(mǎi)AI就是等死，追(zhuī)买AI可能是找死，横竖都是(shì)死，不如搏一(yī)把(bǎ)再死，也许富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券统计数据也证明(míng)了这(zhè)一点，公募基金一季度大(dà)幅加(jiā)仓TMT板(bǎn)块中的计(jì)算机(jī)和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日(rì)，主动偏(piān)股基金重仓股在TMT板块配置(zhì)市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛(gé)兰在内，众多知名基金经理(lǐ)布局(jú)AI。具体来看，中欧阿(ā)尔法(fǎ)混合(hé)一季度大手笔(bǐ)新进中芯国际、上海电影(yǐng)，其中前(qián)者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其(qí)所管的(de)另一只(zhǐ)中(zhōng)欧(ōu)研究精选混合(hé)一季度新(xīn)进金(jīn)山办公(gōng)14.37万股。此外(wài)，中(zhōng)欧明睿新起点混合一(yī)季度新进中芯国际、同(tóng)花顺，将寒武纪的仓(cāng)位从(cóng)0.46万股加到28.53万股，金山办(bàn)公的仓位从(có保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思ng)0.09万股加到(dào)15万(wàn)股(gǔ)。

　　从(cóng)上(shàng)述调(diào)仓换股中也能(néng)看出葛兰的人工智能投资方向——从AI上游的芯(xīn)片、到算力(lì)以及终端的应用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛兰(lán)的操(cāo)作只是公募基金经理加仓AI的一个缩(suō)影。从各位知名(míng)基金经理调仓动向可以看出，大家都(dōu)纷(fēn)纷“搬(bān)家”到了(le)TMT。

　　同样为中(zhōng)欧(ōu)“顶梁柱(zhù)”的周(zhōu)蔚文(wén)也在一(yī)季报中也提到，随(suí)着ChatGPT的横(héng)空出(chū)世，海外大模型以及相关(guān)人工智能的(de)产业(yè)趋势(shì)受到市场关注，并很(hěn)快扩散到国内产业界，市场聚(jù)焦于上游(yóu)算力、传输(shū)和下游运(yùn)用，在(zài)经济复苏相对温和的情景(jǐng)下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子(zi)行业受到各(gè)方资金(jīn)的追捧，涨(zhǎng)幅(fú)遥遥领(lǐng)先。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入他所(suǒ)管理(lǐ)的中(zhōng)欧新趋势十大重仓(cāng)股，中欧(ōu)洞见(jiàn)一(yī)年持有(yǒu)则(zé)加仓了(le)立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿(ruì)新常(cháng)态(tài)则(zé)加(jiā)仓深信(xìn)服等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份等AI热股均为(wèi)新晋兴(xīng)全合润(rùn)重(zhòng)仓股。

　　他(tā)也(yě)表示，随着ChatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子板块带(dài)动(dòng)的(de)人(rén)工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前(qián)招(zhāo)商证券研报称，从历史上(shàng)来(lái)看(kàn)，30％是主动偏股公(gōng)募基金(jīn)大类(lèi)行业配置比例一个很重要(yào)的(de)临(lín)界值，往往预示着某个板块(kuài)进入过(guò)热(rè)阶段(duàn)。截至2023年一季度末，主(zhǔ)动(dòng)偏股公募基(jī)金对TMT配比明(míng)显提升至(zhì)20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点看，基金经理对于TMT来(lái)说仍称不(bù)上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未(wèi)上(shàng)车(chē)。

　　有人(rén)守候(hòu)成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分(fēn)仍坚守(shǒu)新能源，也有一部分试图(tú)低位捡(jiǎn)拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格(gé)菘。据(jù)了(le)解，广(guǎng)发(fā)基金成长团队对(duì)新能源的钟爱业内(nèi)闻名，最新披(pī)露的一(yī)季报中(zhōng)也证实了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发双擎升级，从其十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)来看，前(qián)五大重仓股的(de)占比均超过了(le)8.5保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思％，分别是晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均属于新能(néng)源概(gài)念股。除(chú)此之外(wài)，他还(hái)仍加仓了天合光能、荣盛(shèng)石化等个股，且(qiě)新晋晶(jīng)科能(néng)源为十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　刘(liú)格菘在一季报表达了仍(réng)对(duì)新能源(yuán)保持信心，“我们对本产品重点持仓的光伏(fú)、储能、新能源车方向保持相对(duì)乐(lè)观(guān)，投资中相信基(jī)本(běn)面优秀和增量价值(zhí)积累的公司(sī)。经过调整，行业估(gū)值水平(píng)已在历史低位，产(chǎn)业链的变(biàn)化在市(shì)场定价中(zhōng)未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管理的睿远(yuǎn)成长价值混合前(qián)十大重仓(cāng)股分别为中国移动(dòng)、宁德时代、三安光电、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物、新宙邦(bāng)。对(duì)比去年年底该基金增持(chí)了(le)宁德时代、通威股份、万华化学、广汇能(néng)源、东方雨(yǔ)虹。值得关注的是，加仓幅度(dù)最多的是光伏(fú)龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星所管的银华心怡混合也(yě)加仓了新(xīn)能源，如晶科能源(yuán)、锦浪科(kē)技、东方(fāng)电(diàn)缆等。他表示，“我们曾经提到了新能源板块(kuài)的(de)一些风险(xiǎn)点，这些风险点(diǎn)在(zài)经过大(dà)半年的消(xiāo)化后(hòu)，在这个估(gū)值分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风(fēng)险因素已经(jīng)充分释(shì)放，目前这(zhè)个时(shí)间段，新能源非(fēi)常具有吸引(yǐn)力。在(zài)一季(jì)度(dù)我们(men)对(duì)于电动车(chē)、光(guāng)伏、储(chǔ)能、海风的一些(xiē)标的(de)，都增加(jiā)了一些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对于人(rén)工智能，他认为，“太(tài)阳(yáng)底下(xià)没有新鲜事，过(guò)度的热情(qíng)在某个阶段总会(huì)消退。”

　　实际上(shàng)，许多基(jī)金经理在AI的“大风”之下(xià)，并没有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒(héng)在接受(shòu)财联社记者(zhě)采访(fǎng)时提到，他曾(céng)重点关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去追逐(zhú)风口，他选择(zé)会(huì)在全市场做行业轮动，在操作上绝(jué)对不(bù)是去捕(bǔ)捉(zhuō)每个(gè)时期的“最靓(jìng)的仔”。“对于(yú)自己看好的行业，你(nǐ)重仓押进去，不(bù)确定性来的时(shí)候，无论是基金(jīn)经(jīng)理个人还是(shì)投资者(zhě)，其实都是(shì)无法承受(shòu)的(de)。所以，任何一个行(xíng)业(yè)，即使你再看好，也要控制持(chí)有比例，分(fēn)散风险(xiǎn)。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗(luó)德基金的王(wáng)崇一季报(bào)表(biǎo)示暂时无法预测其兑现节奏和时间，短期内也很难在A股找到明(míng)显的受益标的，就(jiù)没(méi)有(yǒu)参(cān)与。不过他(tā)也认为这些股票的估值体系还(hái)在合理(lǐ)接受范(fàn)围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述(shù)分析可知(zhī)，今年一季度仍有不少基金(jīn)经理(lǐ)重仓(cāng)“押(yā)注”AI。在这种极(jí)致行情下(xià)，AI板块(kuài)的未(wèi)来走(zǒu)势将如何？

　　一部分市场(chǎng)人士(shì)仍看好(hǎo)AI。

　　国(guó)海策略(lüè)目前仍维(wéi)持TMT为(wèi)全年市(shì)场主线的判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及光模块等细分(fēn)赛道(dào)将陆续迎来基(jī)本面的确认，中微观层面(miàn)上尚有空间，估值修复尚未结束(shù)，个股(gǔ)上(shàng)是(shì)找(zhǎo)机会的(de)格局。

　　中金公(gōng)司研(yán)报指出，年初至今市(shì)场(chǎng)对(duì)AI关注(zhù)度持续高企，上一轮(lún)行(xíng)情催化主(zhǔ)要集中于大(dà)模(mó)型的突破进(jìn)展；而4月以来，我们观(guān)察到(dào)各个领域的应用厂商正(zhèng)加速(sù)AI融合(hé)应用产(chǎn)品的研发和发布，其(qí)中办公(gōng)场景进展相对较快，我们预计5月之后(hòu)将进(jìn)入AI应用的加速(sù)繁荣阶(jiē)段(duàn)。我们(men)持续看多AI，并在应(yīng)用、算(suàn)力、模型(xíng)三层(céng)中建议投资者优(yōu)先关注(zhù)应用层投资机遇(yù)。

　　百亿(yì)私募大佬董承非(fēi)也看好相关板块，他认为，2011年之前是周期的时(shí)代，2011年之后是消费的时代，但未(wèi)来10年，最(zuì)牛的(de)资产是科技。他坦言，自己目(mù)前重(zhòng)仓半导体板(bǎn)块(kuài)。

　　不过另一部分市场(chǎng)人(rén)士也(yě)指出(chū)，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈果，在A股二季度投资(zī)策略会上提(tí)到“今年大概率还是(shì)一个偏成长风(fēng)格占优，尤其是很多科技股在(zài)过去几年(nián)其实没有太多的(de)表现。以前我们(men)讲(jiǎng)茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板块有很(hěn)长时间没有太多表(biǎo)现。今年要推动数(shù)字经济(jì)，今年半(bàn)导体周期(qī)要见底，本身(shēn)今年科(kē)技股的机(jī)会是可以期待(dài)的”。

　　不过，他也(yě)提(tí)醒道，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二季(jì)度可能会(huì)有一些波(bō)动。AI现在还是(shì)主(zhǔ)题投资阶(jiē)段不太适合大多(duō)数的投资者，不(bù)适(shì)合在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板(bǎn)块已(yǐ)进入第一轮调整期，但对标2013年“移(yí)动互联网+”行(xíng)情节奏，预计(jì)本轮(lún)后续调整时长(zhǎng)与(yǔ)幅度有(yǒu)限(xiàn)。对于下(xià)一阶段(duàn)“AI+”行情(qíng)，建议逢低(dī)布局有(yǒu)望率先实现业绩(jì)兑现的环节(jié)，即(jí)满(mǎn)足“自(zì)身(shēn)产业周期向上+AI加(jiā)持下的业绩增(zēng)厚机(jī)遇”的领域，比如，电(diàn)子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思