金融界5月12日消(xiāo)息 国(guó)内期货(huò)市场收盘，商品期(qī)货(h跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗uò)多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白银深(shēn)跌，贵金属做(zuò)多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以上。根(gēn)据昨夜公布(bù)的数(shù)据，美国(guó)4月生产(chǎn)者价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低于(yú)预期，反映出(chū)生产物资通胀压力进一(yī)步趋缓。结(jié)合此前发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美(měi)联(lián)储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至(zhì)降息已然成为一种共识(shí)，因此本周在美联(lián)储越来越多官员为鹰派站台的(de)情况下，预计从加息(xī)结束到降息周期(qī)开启，仍有近一个季度的时间，在此(cǐ)期(qī)间将面临(lín)经济(jì)和政策的不确定性(xìng)，贵(guì)金属部分(fēn)回吐前期超涨的幅度(dù)。另一方(fāng)面，上周初(chū)请(qǐng)失(shī)业金(jīn)人数升至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力市场正在降温(wēn)。同时国内社融超预期下(xià)滑，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅(fú)下(xià)跌(diē)，在(zài)情(qíng)绪(xù)修复之前(qián)难言(yán)企稳，后续还需关注海外(wài)衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退预期与(yǔ)有色金属走(zǒu)势拖累 白银如(rú)期大幅调(diào)整

　　前期强调从(cóng)宏观经(jīng)济衰(shuāi)退预期角度出发，有色金属将会走(zǒu)弱，白银连续上涨后会(huì)面临调整行情，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏观经(jīng)济衰退预(yù)期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美国(guó)经济数据疲软增(zēng)加美(měi)联储政(zhèng)策转向宽松预期以及(jí)经济风险(xiǎn)依然利好贵金属，但是美(měi)元指(zhǐ)数大幅(fú)上升(shēng)使得贵金属承压回落(luò)，而铜铝等有色金(jīn)属(shǔ)大幅下行，拖累工(gōng)业(yè)属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅回(huí)落等因素综合(hé)影响下(xià)，白银高位回落(luò)，下(xià)方仍(réng)有一定的空间，首(shǒu)先(xiān)关注24美元/盎司(sī)整数(shù)关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置将会测试(shì)23美元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克(kè)）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前偏弱(ruò)行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需求，美联储政(zhèng)策收紧预期迅速(sù)转向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前继(jì)续(xù)关注调整行情；后续政策宽松转向、经济(jì)下行(xíng)风险、银行业风险(xiǎn)与债务上限风(fēng)险、央行购金持续等宏观(guān)因素(s跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗ù)下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低(dī)做(zuò)多(duō)配置依然是核心(xīn)建议。

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