看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃(rán)价(jià)格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益(yì)率一度(dù)较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一(yī)年来(lái)低谷(gǔ)的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的(de)担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外(中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大wài)汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同(tóng)比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数(shù)字(zì)可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持(chí)续(xù)遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测(cè)中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道(dào)，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰(shuāi)退，另(lìng)外(wài)5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压力的(de)抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前(qián)国(guó)内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据(jù)显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场(chǎng)人气(qì)一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(z中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大ǐ)供应恢复格局(jú)较(jiào)为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态(tài)，预(yù)计(jì)短期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的(de)替(tì)代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需(xū)求预期(qī)都预示豆油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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