总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同一天，上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)发布消(xiāo)息，将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会(日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思huì)消息(xī)显示，为健全多(duō)层次资(zī)本日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息(xī)，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善金(jīn)融(róng)支持(chí)创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战略的(de)重要(yào)举措，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)示范引领作(zuò)用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，多举措(cuò)确(què)保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监(jiān)会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风(fēng)险日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基(jī)于(yú)我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施了(le)投资者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会的指导下，会(huì)同市场各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务(wù)和(hé)技(jì)术准备(bèi)工作，保(bǎo)障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市(shì)场多(duō)空平衡(héng)机制等方(fāng)面发(fā)挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更(gèng)加(jiā)丰(fēng)富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市(shì)值的公司(sī)和投(tóu)资风格(gé)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风(fēng)格投资有了(le)风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资者做(zuò)好风险管理，满足不同投资(zī)者的投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时(shí)，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前(qián)管(guǎn)理规(guī)模仅(jǐn)次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的(de)可能(néng)性(xìng)较大(dà)，管(guǎn)理规模和产品流动(dòng)性都具(jù)备突(tū)出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人(rén)士分析(xī)，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应的(de)风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动率投(tóu)资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可以提升ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)交(jiāo)易需求，流(liú)动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风(fēng)险管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长(zhǎng)资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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