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　　克里米亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰(jiàn)队(duì)所在(zài)地(dì)，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔市的一(yī)个储(chǔ)油(yóu)设施遭到无人机袭击。从网络上(shàng)曝光的照片可以看到(dào)，袭击导致储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔市(shì)市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上称(chēng)：“由无人机(jī)袭击造(zào)成(chéng)的火(huǒ)灾影(yǐng)响面积约为1000平(píng)方米(mǐ)，所有安全和(hé)救援人员都已抵达现场。火灾所在(zài)地和民(mín)用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的(de)多段视频显示，一(yī)场大火照亮了(le)整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目(mù)前还(hái)没有任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促人们在消(xiāo)防员(yuán)努力扑灭大火(huǒ)时(shí)保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些时候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托波尔也曾(céng)遭到(dào)两架无人(rén)机的袭击，其中一架无人(rén)机被俄军摧毁，另一(yī)架无人机在(zài)港口(kǒu)外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年一(yī)季报。报(bào)告期内，公(gōng)司(sī)实现营业收(shōu)入610亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.97％；归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随(suí)着(zhe)国内餐饮(yǐn)行业的逐步回(huí)暖，厨房(fáng)食品的销量(liàng)较去年同期有所上(shàng)涨。另(lìng)外，去年一(yī)季度受南美干旱天气等(děng)因素影响(xiǎng)，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油等公司主要原材料的价(jià)格(gé)快(kuài)速上涨，今年一季(jì)度公(gōng)司(sī)主要原材料成本低于去(qù)年同期。销量上涨和(hé)毛利率提(tí)升共同推动(dòng)了厨(chú)房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经销(xiāo)商数量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资(zī)者关(guān)系活动上表(biǎo)示，新增渠道主要来源于网络下沉、细分(fēn)产(chǎn)品(pǐn)的(de)专业经销商，以及(jí)餐饮渠(qú)道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有(yǒu)70多个(gè)已投产生(shēng)产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地(dì)已(yǐ)投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目(mù)也将于(yú)年内(nèi)建(jiàn)成投产。目前(qián)，河南周(zhōu)口和陕西(xī)兴平央厨开始供应学生(shēng)餐业(yè)务，多款(kuǎn)预(yù)制菜在线(xn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写iàn)下(xià)及(jí)电商平台(tái)开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记(jì)者(zhě)还注(zhù)意到，金(jīn)龙鱼归属于上市公司(sī)股东的扣除非经常性损益的净利润为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操(cāo)作未完(wán)全满足套期会计要求的衍生(shēng)金(jīn)融工具损益的影(yǐng)响，因(yīn)此(cǐ)将套(tào)期保值业务划(huà)定为非经常性损益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年(nián)度商品(pǐn)期货套(tào)期(qī)保值业(yè)务的(de)公(gōng)告》中披露，将在2023年对在(zài)场内市场(chǎng)交易的(de)与公司(sī)及下属子(zi)公司的生产经营有直接(jiē)关系的原料、产品、油(yóu)脂(zhī)等(děng)期货品种，主(zhǔ)要包括：棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆(dòu)、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原(yuán)料和(hé)油脂(zhī)科技产(chǎn)品的(de)销量有所增长，营业收入同比(bǐ)上涨，但(dàn)是在行(xíng)情下跌的过程中，公司(sī)油脂科技相关产品(pǐn)的(de)利润(rùn)受到挤压，导(dǎo)致(zhì)利(lì)润同比有所减少(shǎo)。从合并资产负债表中可以看(kàn)出(chū)，衍(yǎn)生金融资产从年初余额的(de)5.8亿元增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现了(le)对现(xiàn)货市场的对冲作用(yòng)，弥补(bǔ)了一(yī)定的利(lì)润损失(shī)。

　　记者还(hái)注意(yì)到(dào)，油脂加工企(qǐ)业道道(dào)全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后(hòu)净(jìng)利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额(é)3.31亿(yì)元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利(lì)好(hǎo)因素影(yǐng)响，道道(dào)全迎来(lái)业绩修复时(shí)刻。分(fēn)析人士表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料(liào)价格下(xià)降”是道道全(quán)业绩出(chū)现大反转的主要(yào)原因。

　　三年间，原料(liào)菜油价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上(shàng)的历史高位，这大大抬升了企业(yè)的加(jiā)工成本。然而零售终端的包装油价格上(shàng)涨幅度(dù)却不及成本(běn)上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多(duō)、亏得越多的情况，这导致油(yóu)脂加工企业的(de)盈(yíng)利能力大幅(fú)下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下半(bàn)年(nián)以(yǐ)来，道道全新建(jiàn)产(chǎn)能(néng)陆(lù)续释放(fàng)，海外到港原料陆(lù)续增(zēng)长(zhǎng)，带(dài)动道(dào)道全的包装油毛利率逐(zhú)步回(huí)升。

　　道道全(quán)近年来主(zhǔ)推旗下茂名(míng)工厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶段(duàn)性成绩。2022年(nián)7月份(fèn)，道道全(quán)茂名工厂建成(chéng)投产，此后产(chǎn)能处于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东大力(lì)发展预制菜产(chǎn)业，一季度广东地区餐饮消费(fèi)回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投产及(jí)产能释(shì)放(fàng)带来正面影响。

　　道(dào)道全还表示(shì)，今年一(yī)季度扭亏为(wèi)盈(yíng)的(de)另一主要原因(yīn)是主要原料价格出现下降趋势(shì)，缓解公(gōng)司的采购及成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道(dào)全所(suǒ)用主要(yào)原料的(de)国际(jì)交易价格呈现出回(huí)落走势，受船期和(hé)现货到厂的时间影响(xiǎng)，道(dào)道全的主要原料(liào)综合采(cǎi)购成本随后(hòu)于2022年(nián)年末回落，2023年一(yī)季度(dù)则进一步延续回落趋势，对(duì)其一季(jì)度实现扭亏为盈(yíng)有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道(dào)道(dào)全(quán)旗下拥有多个品(pǐn)牌，经(jīng)销商总(zǒng)数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南(nán)、西北(běi)、华东、华南(nán)等菜油(yóu)主(zhǔ)要(yào)消费(fèi)区(qū)域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由(yóu)于(yú)拥(yōng)有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上(shàng)游原料看(kàn)跌将成为道道全今年业(yè)绩修复的两大驱动(dòng)因子。对于今年的业绩(jì)，道(dào)道(dào)全持有谨慎(shèn)乐观态度，认为业绩(jì)修复有一(yī)定持续性，未来(lái)不(bù)宜(yí)过度悲(bēi)观(guān)。亦有(yǒu)多家券(quàn)商对(duì)道道全今年业绩表达正面(miàn)预(yù)期，并预测其(qí)今年全年营业收入(rù)将突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，随着大(dà)豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料(liào)价格自2022年(nián)下半年高位回(huí)落，且叠(dié)加提价效(xiào)应(yīng)逐渐显现，部分公(gōng)司毛(máo)利率迎(yíng)来(lái)较(jiào)明显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的(de)信(xìn)息(xī)来看(kàn)，原材(cái)料供(gōng)给预计将趋向于(yú)宽(kuān)松，但(dàn)天(tiān)气、能(néng)源(yuán)及国际政治经(jīng)济形势(shì)等(děng)因素的影响，又给(gěi)油脂、油料市场带来不(bù)确定性。包(bāo)装食用植物油(yóu)是生活必需消费品，市场空间(jiān)广(guǎng)阔。随着消费者(zhě)健康意识的提高，对健(jiàn)康(kāng)、安全、营养的食(shí)用油需求也将持(chí)续(xù)增加(jiā)，未来(lái)品牌化(huà)、高端化(huà)将是行业发(fā)展的(de)趋(qū)势，品牌差异化现象也将日(rì)益(yì)凸显。

　　中信建(jiàn)投(tóu)油脂(zhī)分析师石丽(lì)红告诉记(jì)者，在原料供(gōng)应(yīng)端，大宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入(rù)下(xià)行周期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出(chū)现了从未有(yǒu)过的(de)多元及宽(kuān)松局面，包(bāo)装油(yóu)的成本端压力缓(huǎn)解趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　今(jīn)年以来，菜油的(de)消(xiāo)费需(xū)求端则是(shì)喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市(shì)场(chǎng)整体运行平(píng)稳，缺乏(fá)突出矛盾且供(gōng)需端均有不确定性(xìng)，盘面(miàn)整体呈现振荡(dàng)走势。然(rán)而，进入(rù)3月后(hòu)市场(chǎng)风云突(tū)变，硅谷银(yín)行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全(quán)球金(jīn)融市场(chǎng)的稳定性(xìng)带(dài)来了挑(tiāo)战，对整个商品乃至金融市(shì)场(chǎng)造成了(le)较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力从(cóng)进口成(chéng)本端为油脂(zhī)油料市场形成(chéng)了较大拖累。宏(hóng)观(guān)与基本(běn)面利空出现共振(zhèn)，不论(n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写lùn)是油还是(shì)粕均显著跌破此(cǐ)前(qián)振荡(dàng)区间(jiān)。虽然市场(chǎng)并不(bù)看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节(jié)奏上超出了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为，今年一(yī)季度(dù)油(yóu)脂的走(zǒu)势(shì)也受到(dào)宏观面影响。另外，在大(dà)量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增(zēng)加(jiā)200多万吨，原油价格不景气带来(lái)生(shēng)柴投料需求(qiú)减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)的出口潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分(fēn)依赖对(duì)中(zhōng)国(guó)出(chū)口，在加拿大旧作菜籽采购(gòu)近500万吨(dūn)的背景下，国内后(hòu)期面临的菜(cài)油供(gōng)给压力十(shí)分(fēn)明显。

　　但今年以来，行(xíng)业(yè)普遍反映，油(yóu)脂消费(fèi)复苏不(bù)及预期，包装油需求乏力，国内(nèi)食用油需求整(zhěng)体增量(liàng)空间不大(dà)。要想拿(ná)到更多(duō)市场份(fèn)额，不同油种(zhǒng)之间、大小企业之(zhī)间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前(qián)需求仍(réng)处于弱势，因提货较好(hǎo)，菜(cài)油(yóu)表观(guān)库存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步(bù)增加，表观库存(cún)或逐步(bù)起量，二季度(dù)菜(cài)油价格与相关油脂(zhī)价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期仍处于累(lèi)库态(tài)势(shì)。”石丽红说(shuō)。

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