近日，广发、招商、汇添富(fù)3家基(jī)金(jīn)公司旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时(shí)公告(gào)，基金将于5月15日(rì)至19日正(zhèng)式发售，募集规模上限均为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中(zhōng)特估行情持续(xù)发酵，市场也预期(qī)此次央企(qǐ)主题(tí)的ETF发(fā)售或将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向(xiàng)一(yī)览

　　复盘今(jīn)年以(yǐ)来行情，中特估(gū)行情(qíng)带动央国企上(shàng)市公司价值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日收(shōu)盘(pán)，不计算(suàn)年内上市(shì)新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而(ér)国有企业(yè)个(gè)股平均上(shàng)涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个(gè)股(gǔ)平均涨(zhǎng)幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业(yè)仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居前的国(guó)企股(gǔ)中，传媒(méi)、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础(chǔ)化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售、轻(qīng)工制造、美容(róng)护理(lǐ)板块(kuài)个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方向(xiàng)为出版、影视院线(xiàn)、计算(suàn)机设(shè)备、养殖业、数字媒(méi)体板块(kuài)，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个股平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统(tǒng)计国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关注一里地等于多少米 一里地等于多少公里景气低(dī)估方向(xiàng)

　　随着中特(tè)估行情(qíng)发酵月(yuè)余，部(bù)分高位人气(qì)股近期(qī)也有所调整，仅以(yǐ)本(běn)周（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情(qíng)统(tǒng)计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国(guó)际等(děng)多股回(huí)调近20％。从(cóng)资金面来看(kàn)，作为市场“聪(cōng)明钱一里地等于多少米 一里地等于多少公里”的(de)北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续(xù)6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国(guó)石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设(shè)计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券(quàn)近日研报指出，现有的(de)“中特估”概念引发的估(gū)值修复仍在演绎(yì)。短期行情在热点题(tí)材上(shàng)体现(xiàn)出较(jiào)高的(de)赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖(wā)掘方面仍有较大增长空间。结(jié)合政策方向来看(kàn)，未(wèi)来的投资(zī)机会主(zhǔ)要(yào)围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重(zhòng)组和专业化整(zhěng)合，以及存在优质资产注入上市平台或(huò)重(zhòng)组预期的(de)板块和标(biāo)的(de)，如军工、交(jiāo)运等(děng)。

　　2）基本面(miàn)改善型：此(cǐ)前基(jī)本面较弱，但(dàn)因行(xíng)业景气(qì)、周期上行等(děng)原(yuán)因，近期(qī)有所改善(shàn)，并有望持续(xù)向好，如(rú)建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期(qī)与(yǔ)估值逻辑(jí)变(biàn)化(huà)，催(cuī)生重估行情，如(rú)公共事业领域与三大通信运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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