大型股推动了2023年的美股市场的(de)反弹，但(dàn)这种情况可能不会(huì)持续太(tài)久。

　　摩(mó)根大(dà)通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这(zhè)些市(shì)场领军股现在面临的(de)抛售风险要比其他(tā)股(gǔ)票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好(zài)接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，“到目(mù)前为止，股市一直保(bǎo)持(chí)稳(wěn)定(dìng)，更(gèng)多的是(shì)向优质资产和(hé)现金转移，这种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)比我们想象(xiàng)的要持续(xù)得(dé)长一(yī)些，但我们仍(réng)然认为，最(zuì)终股价将更全面地反映经济(jì)衰退的可(kě)能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一个领域，因此只有(yǒu)少数几只大型(xíng)公司的股票引领市场(chǎng)走高。他同时也补充道(dào)，市场行为通常(cháng)与增长放缓的经济环境有关。

　　“这(zhè)是(shì)典型的周(zhōu)期后(hòu)期(qī)行(xíng)为，即随着经大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好济增长开始减速，但(dàn)并未进入负增(zēng)长区间(jiān)，资金就会流向更优(yōu)质(zhì)的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济(jì)数据开(kāi)始向(xiàng)收缩(suō)的(de)方向(xiàng)恶化，投资者将越来(lái)越看空股市，并(bìng)开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进一步减速，向负增长方向滑去时(shí)，你往往(wǎng)会看到对高质量资产的(de)投(tóu)资转向对(duì)现金的(de)投资。”

　　这就意(yì)味着，这(zhè)些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性(xìng)公司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好(guān)点是，大型科技(jì)股一直受益于其(qí)他行业的抛售，但最终一旦这种轮(lún)转(zhuǎn)结束(shù)，这(zhè)些指数将相当脆(cuì)弱(ruò)。这种分散通常发(fā)生在市(shì)场反弹的后(hòu)期(qī)。”

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