今年以来，港股走势(shì)可谓一波三折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一(yī)季报披(pī)露渐落帷幕，整(zhěng)体(tǐ)来看，陆港通基金整体港股仓位略(lüè)有提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W等为重(zhòng)仓(cāng)股。

　　多位(wèi)港股基金基金(jīn)经理表(biǎo)示，预计(jì)港股市场(chǎng)已(yǐ)经进入了企业盈(yíng)利的拐点且即将(jiāng)迎(yíng)来(lái)收(shōu)入加(jiā)速(sù)扩(kuò)张，未来港股市场将(jiāng)在(zài)波动中上行(xíng)，板(bǎn)块方面，看好政(zhèng)策优化下的消费和地(dì)产(chǎn)、预期反(fǎn)转修复的互联网和医(yī)药、高景(jǐng)气的制造业(yè)等(děng)。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位(wèi)略有(yǒu)上(shàng)升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同(tóng)份(fèn)额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港股为投(tóu)资方向(xiàng)的(de)基金。截至(zhì)一季度末，这些基金(jīn)的(de)港(gǎng)股平(píng)均仓位为62.39％，较去(qù)年(nián)底(dǐ)微升(shēng)0.38个百分点，其(qí)中有(yǒu)83只基金(jīn)港股持(chí)仓(cāng)在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生科技指数为代表的(de)港股数字经济(jì)呈(chéng)现了(le)上涨(zhǎng)、调(diào)整、反弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香港恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金经理在(zài)一季度(dù)加大了对港股的(de)投资力度，提升港股配置在(zài)10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔(cuī)宸龙管(guǎn)理(lǐ)的前海开源沪港深新机遇(yù)A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)1.18％提升至今(jīn)年一季度(dù)末的39.13％；史(shǐ)博管理的(de)南(nán)方港股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞(ruì)银港股通价值(zhí)发(fā)现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的83.22％提升至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末的(de)89.22％。

　　按照(zhào)持(chí)有市值统计(jì)，截至一季报，被陆港通基金重(zhòng)仓的前十大(dà)港股分别为腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服(fú)务(wù)、油气开采、数字(zì)媒(méi)体、生物制品、多元金(jīn)融、服(fú)装家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中，腾(téng)讯控股(gǔ)、中国移动、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同(tóng)程(chéng)度(dù)增持。

　　按照增持情况(kuàng)排序，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大(dà)的(de)前十只港(gǎng)股(gǔ)为中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)、新天绿色能源、中远(yuǎn)海能(néng)、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空股(gǔ)份、华电国际电力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力(lì)，分(fēn)别涵盖油气开(kāi)采、电力、航(háng)运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空(kōng)机(jī)场、房(fáng)地产开发等领域。值得注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通(tōng)基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港(gǎng)股市(shì)场或将在波动中上行，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港股后(hòu)市，南方港股创新视野一年持(chí)有基金(jīn)基金经理史(shǐ)博在一季度中表(biǎo)示(shì)，展望(wàng)未(wèi)来，仍然看好港股(gǔ)市场(chǎng)投(tóu)资机会：中国(guó)经济方面(miàn)，宏观经济仍(réng)在企(qǐ)稳回升，3月中国官(guān)方制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生产(chǎn)活动和市场(chǎng)需求继续增(zēng)加(jiā)，非制造业恢复速度加快；海外无(wú)风险利(lì)率方面(miàn)，3月(yuè)初(chū)非农和通胀数据以及突发的(de)银行风险事件已经让美联储过(guò)于强硬的紧缩预期(qī)有(yǒu)所趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味(wèi)着(zhe)了加息进入(rù)尾部区域；风险(xiǎn)偏好(hǎo)方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市场冲击可(kě)控，国内政策(cè)积极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场(chǎng)将在波(bō)动中上行，在板块(kuài)配(pèi)置方面(miàn)，我们(men)将加大(dà)对(duì)政策优化下的消费和(hé)地产、预(yù)期(qī)反转修复的互联(lián)网和医药、高景气(qì)的(de)制造业等(děng)板块的配置(zhì)。

　　中(zhōng)欧港股数字(zì)经济基金经理曲径(jìng)表示，港(gǎng)股数字经济的代(dài)表行业为互联网和先进制造，在经历了(le)过(guò)去2年的合规(guī)整(zhěng)治及业务(wù)梳理后，股价均处在价值投资区域(yù)，具(jù)有(yǒu)良好的(de)投资性价比。同时(shí)，互联网(wǎng)相关公(gōng)司，也更具有数(shù)据、平台(tái)和算法的整(zhěng)合(hé)能力，通(tōng)过推出人工(gōng)智能相(xiāng)关模型(xíng)及应用，提升自身运营效率，以及对外输(shū)出算(suàn)法和算力(lì)。作为人工智(zhì)能赋能各(gè)个行业的元年(nián)，我们中(zhōng)长期看(kàn)好港股数(shù)字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香港(gǎng)基金(jīn)经(jīng)理周欣表示，港股市场(chǎng)方面(miàn)，港股市(shì)场大部分的企业盈(yíng)利来(lái)源于中国内地(dì)，中国内地经济的环比上(shàng)行将会支撑(chēng)港股公(gōng)司盈利的环比增长，从(cóng)而支撑下港股公(gōng)司下半年的市场表现。然而，虽(suī)然(rán)公司盈利(lì)环比仍有一定的(de)增长，但(dàn)是由于基数(shù)效应，下(xià)半年港股盈利(lì)同比增速(sù)会较上半年有所回落。对于估(gū)值相对较高的(de)行业将有一(yī)定的压(yā)力。

　　行(xíng)业方面，受行(xíng)业反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙头(tóu)公司的估值(zhí)仍(réng)将受到(dào)一定程度的压制(zhì)，但是当(dāng)行业龙头(tóu)公(gōng)司受情绪影响出现超跌时，将会有较好的买入(rù)机会出现。生物医药(yào)行业仍将(jiāng)处(chù)在行业快速增长的红(hóng)利中，但是(shì)随着中报业绩的释放(fàng)和四(sì)季度集采(cǎi)的预期，生物行(xíng)业前期涨幅较多的龙头公司(sī)可能会出现一(yī)定的调整，但(dàn)是通过自(zì)下而上(shàng)的(de)方式生(shēng)物(wù)医(yī)药行业仍将有机会选出(chū)有(yǒu)较好(hǎo)成(chéng)长性的公司。

　　汇(huì)丰(fēng)晋信沪港深基(jī)金经理(lǐ)付倍佳表(biǎo)示，展望(wàng)未来，我们预计港股市(shì)场(chǎng)已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来收(shōu)入(rù)加速扩张，并且A股市(shì)场也即将(jiāng)进入企业盈利的(de)拐点，这是推(tuī)动(dòng)两地市场向上(shàng)的决定性因素。

　　在盈利(lì)周期(qī)“内强外弱”及加息周(zhōu)期临近(jìn)尾声流动性逐步(bù)宽松(sōng)背景下，中国(guó)资产的吸引力有望进(jìn)一步凸显(xiǎn)。在A股及港(gǎng)股估值(zhí)均在低位、风(fēng)险溢价(jià)均(jūn)在高位的背(bèi)景下(xià)，有望开启盈利(lì)与估值修复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要关(guān)注三(sān)条投资主线(xiàn)：1.形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句关注盈利增长高弹性的机会：由于(yú)中国经济修复有望成为全球投(tóu)资的(de)主线，因(yīn)此(cǐ)经营(yíng)杠杆弹性大(dà)、前期降本增效(xiào)优的行业(yè)和板块更有望受益(yì)于经济(jì)复苏，盈利预测有较(jiào)大上修空间；同时(shí)部分龙头(tóu)公司有长期的前沿技术/产品储备以迎接下一轮的(de)收(shōu)入扩张形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句机会，有望开(kāi)启二次增长曲线，如互联网、部分可选消费、部分(fēn)医(yī)药等(děng)。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右(yòu)偏(piān)的(de)机(jī)会：关注在未来经(jīng)济周(zhōu)期中上行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)显著(zhù)大(dà)于(yú)下行风险的行业。市(shì)场预期在低位、景气度(dù)有拐点或持续性(xìng)超预期的(de)行业。供需格局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利超预(yù)期的行(xíng)业，如电子、新(xīn)能源、有色金属(shǔ)等(děng)。

　　3.关注(zhù)高股息(xī)资产的机会：关注(zhù)基本面夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升，以及分(fēn)红意愿提升的高股(gǔ)息资产(chǎn)的投资机(jī)会(huì)，如通信、石(shí)油(yóu)石化等(děng)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句