今年以来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司(sī)旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构(gòu)，也(yě)是实现(xiàn)降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基(jī)金销量一直得(d外科鼻祖是谁？é)不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的(de)合作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的(de)要(yào)素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也(yě)会对基金公(gōng)司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更外科鼻祖是谁？擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是(shì)基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富(fù)基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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