美东时(shí)间周三(sān)，美联储发布(bù)的最新会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的(de)会(huì)议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步(bù)加息(xī)的问(wèn)题上存在明显分歧，更(gèng)多官(guān)员暗(àn)示他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他们目前的预期(qī)一致，那(nà)么在这次(cì)会议之后可能没有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期美国(guó)经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部(bù)分与会者认为(wèi)“在未(wèi)来的(de)会议上可能有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策”，因为他们(men)预(yù)计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一(yī)致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然(rán)太高了。与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出，物价(jià)压(yā)力可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经济活(huó)动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都将(jiāng)支持正(zhèng)在(zài)进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济(jì)活(huó)动的(de)放缓程度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包(bāo)括美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的(de)其(qí)他人(rén)暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估过去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最激进的(de)政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来(lái)的政策走向，由于全球(qiú)经(jīng)济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员(yuán)们(men)透露未来的决(jué)策将转向更加依赖数(shù)据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息(xī)周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息(xī)的选(xuǎn)择(zé)是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者强调(diào)，至关重要的是不要(yào)传(chuán)达(dá)降息的可(kě)能性，或者(zhě)已经排除了(le)进一步提高利(lì)率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持(chí)利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年(nián)晚些时(shí)候加(jiā)息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美(měi)联(lián)储极有可(kě)能在(zài)年底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题上(shàng)的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的(de)观点，即他们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市(shì)场的银行业危机，美联储官员们对(duì)此专门进行了(le)讨(tǎo)论。纪要(yào)指出(chū)，已(yǐ)准备好使用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上(shàng)，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观(guān)点，不过，如(rú)果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多数银行来(lái)说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不(bù)是对高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱偿付能力的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银(yín)行(xíng)业压力再次(cì)加剧的(de)可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地(dì)区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度(dù)关注的债务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序(xù)运作(zuò)的重要(yào)性(xìng)，或强调了有关当局(jú)继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备(bèi)使用其(qí)流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表(biǎo)格(gé)雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支(zhī)付(fù)联(liá高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱n)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)是否会在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很(hěn)难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下美(měi)联储(chǔ)会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白(bái)宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在(zài)被问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小时(shí)内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识(shí)到他(tā)们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但(dàn)周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在本财年(nián)第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台(tái)和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美(měi)元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然(rán)只有能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克(kè)中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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