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台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思事关降低利率！保险新开发产品定价利率或从3.5%降至3.0% 行业停售炒作又袭来？

　　财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者王(wáng)宏）财(cái)联社记者从业内获(huò)悉，近期(qī)监管部门正(zhèng)陆续(xù)召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召(zhào)集(jí)了多家(jiā)寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要(yào)求公司(sī)调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是(shì)不(bù)久前监管召集(jí)险企(qǐ)进行(xíng)调研(yán)会的(de)后(hòu)续。3月21日财联社记(jì)者曾报道(dào)，为引导人身险业降(jiàng)低(dī)负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险(xiǎn)部(bù)组织(zhī)保险行业协会以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红(hóng)水平等公(gōng)司负债(zhài)成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低责(zé)任准备金评(píng)估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新(xīn)产品(pǐn)定价、存量(liàng)业(yè)务退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市(shì)场竞争分析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召(zhào)开座谈会。其(qí)中，北京参会(huì)的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司(sī)有(yǒu)太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国(guó)富人寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各(gè)险(xiǎn)企基本就降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率达成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通型(xíng)长期(qī)年金的责任准备金评估利率(lǜ)目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的(de)调整方案(àn)还有(yǒu)待监(jiān)管研究(jiū)后出台。

台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思>　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人士(shì)对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债(zhài)券投资比例稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持(chí)续(xù)回落(luò)，股票和基金投资比(bǐ)例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和(hé)优质(zhì)非标资(zī)产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会(huì)，各险企已就降低责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾(céng)表示，短(duǎn)期来看，引导降低(dī)负债(zhài)成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停(tíng)售(shòu)炒作难(nán)以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利率(lǜ)跟(gēn)随评估利率(lǜ)下(xià)行，保(台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思bǎo)险公司分(fēn)红险占比提升，有望(wàng)缓解(jiě)人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调(diào)整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了(le)和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预(yù)定利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预(yù)定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪(jì)80年代，日本在(zài)20世纪90年(nián)代末都曾面(miàn)临利(lì)差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利(lì)率下行，投(tóu)资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以后(hòu)，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润(rùn)产品；同时市(shì)场压力致使投资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示，参(cān)考海外(wài)，低(dī)利率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避(bì)免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长(zhǎng)端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业(yè)面(miàn)临(lín)着(zhe)潜在的利差(chà)损风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低(dī)负(fù)债端(duān)成本。

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