财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的(de)披(pī)露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的(de)情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资者体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题裤子1裤子175是几个x75是几个xETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新能(néng)源(yuán)距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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