投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投(tóu)资能(néng)火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次(cì)突破(pò)万亿美元(yuán)的(de)市(shì)值。

　　英(陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一(yī)季(jì)度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记(jì陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌)者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科(kē)技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一季(jì)度(dù)的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司是(shì)陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发(fā)展趋势(shì)来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注(zhù)，行业成(chéng)交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信(xìn)息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜(yí)在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景气(qì)能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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