随(suí)着公募基金2禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思023年一季报披露拉(lā)开帷幕(mù)，多位知(zhī)名基金经(jīng)理调仓换股以及对后(hòu)市看(kàn)法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在一季报中表示，看好半导(dǎo)体、电(diàn)动车、风光电储、军工等领域投资机会。他认为AI 产业的发(fā)展不(bù)会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包(bāo)括数(shù)据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成(chéng)板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算力(lì)产业(yè)链(liàn)，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景(jǐng)值(zhí)得关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯明远(yuǎn)一(yī)季(jì)报中(zhōng)表示(shì)，二季度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半(bàn)导体和(hé)制造业正经历(lì)触底反弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐步(bù)回(huí)暖，产生一定正面效(xiào)应(yīng)。会继续在新 能源、科技、高端制造等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎实的优质个股(gǔ)，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资机(jī)会(huì)。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿等人也发布了一季(jì)报，均谈到了自己对(duì)AI领域(yù)的密切关注，但观点略有不(bù)同。

　　“果(guǒ)链”龙(lóng)头新进成(chéng)为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星一(yī)季度(dù)大(dà)幅调(diào)入(rù)AI相关概念(niàn)股

　　一(yī)季报数据显示，从银华基金李(lǐ)晓星在(zài)管(guǎn)的10只基金来看，整体基金(jīn)仓位(wèi)维持在(zài)90％左(zuǒ)右。

　　其(qí)中，银华中(zhōng)小(xiǎo)盘精选、银(yín)华盛世精选(xuǎn)A、银华大盘定(dìng)开、银华丰(fēng)享一年持有、银华心(xīn)选一年持(chí)有A 在今(jīn)年一季度(dù)小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最(zuì)大的是(shì)银华心选(xuǎn)一(yī)年持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡(yí)A、银华心(xīn)佳两(liǎng)年持有期、银华心(xīn)享一年持有、银(yín)华(huá)心兴三(sān)年持有A 则在一季度小幅(fú)加仓，其中，加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的是(shì)银华心兴(xīng)三(sān)年持有A，较去年底加(jiā)仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基金产品大幅提高了港(gǎng)股仓位，比(bǐ)如银华心佳两年持有期港股(gǔ)仓位从去(qù)年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴三年持有(yǒu)A港股(gǔ)仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到(dào)一季(jì)度(dù)29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以(yǐ)李晓星代表作银华中(zhōng)小盘(pán)为(wèi)例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今年一季度，立(lì)讯精(jīng)密、金山办公、用友网络、中科创达、中微(wēi)公司、星环科(kē)技(jì)-U “新(xīn)进”前(qián)十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立(lì)讯(xùn)精密成为第一大(dà)重仓股，截至一季报，该基金持有立讯(xùn)精密826.3万股(gǔ)，持有市值(zhí)约2.5亿元。一季(jì)度，该基金还增(zēng)持(chí)了精测(cè)电子，较去年底增加了(le)16倍，目前持有(yǒu)市值约(yuē)1.61亿元，新(xīn)晋成(chéng)为第7大重仓股。值得注意的(de)是，上述“进新”个股大多(duō)数是AI相关(guān)概(gài)念股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技(jì)、德业股(gǔ)份、晶科能源、海光(guāng)信息、复(fù)旦微电、锦浪科技则退出前十(shí)大。

　　减持(chí)方面，今年(nián)一(yī)季度，该基金(jīn)减(jiǎn)持紫光国微(wēi)、华海(hǎi)清科，分别较去年(nián)底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金分别(bié)持有紫(zǐ)光(guāng)国微、华海(hǎi)清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持(chí)有(yǒu)市值2.10亿元(yuán)、2亿元，位(wèi)列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报(bào)中(zhōng)，李晓星再(zài)次用“千(qiān)字小作文”表达了自己(jǐ)对(duì)市场的看法，基金君为(wèi)大家(jiā)做了些重(zhòng)点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表示，对于今年(nián)国内的宏观判断依然是经济(jì)整体(tǐ)稳健复苏(sū)，产业结(jié)构调整继续升级(jí)，居民消费信心逐渐(jiàn)恢复(fù)；我(wǒ)们判断由于国家自身实力的不断增强，国(guó)际(jì)伙伴(bàn)跟我们的利益共同点(diǎn)变多，国际形势相对(duì)之前(qián)会(huì)趋暖(nuǎn)，国(guó)际贸易会逐(zhú)渐(jiàn)触(chù)底回升。

　　一(yī)季度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板(bǎn)块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后(hòu)又(yòu)一(yī)革命(mìng)性的技术，现象(xiàng)级应用推(tuī)出后，国(guó)内外(wài)各(gè)巨(jù)头(tóu)加速(sù)入局(jú)。需(xū)要关(guān)注的是，AI 产(chǎn)业的(de)发展不会(huì)一蹴而(ér)就，中间也(yě)必然会(huì)有曲(qū)折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在风险，可能造(zào)成(chéng)板(bǎn)块后续(xù)波动。投资(zī)机会(huì)上(shàng)，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应用场景值(zhí)得(dé)关注。

　　半导(dǎo)体(tǐ)方面，我(wǒ)们维(wéi)持看(kàn)好国(guó)产(chǎn)替(tì)代方向，集中在(zài)半导体(tǐ)设备、材料(liào)、零部件(jiàn)环(huán)节，中长期 看，伴随国产供应商(shāng)积极验证导入，国内晶圆产线(xiàn)建设将再度提(tí)速。在(zài)景气复苏(sū)方向，我(wǒ)们的看 法边际转向(xiàng)积(jī)极，全球半导体下行周(zhōu)期接近尾声，经(jīng)历了过去几个季度的去库存，有望在今年下 半(bàn)年重启上行周(zhōu)期，向上弹(dàn)性取决于(yú)下游需求恢复的力(lì)度(dù)，数据中心有望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消费电(diàn)子(zi)，关注(zhù)相关(guān)左侧布局(jú)机会(huì)。

　　新能源(yuán)板块是一季度被市场抛弃较多的(de)板块(kuài)，交易占(zhàn)比和估值已经处于历史偏低的位置。只是市场对于上涨的标(biāo)的更多(duō)地关(guān)注利好，对于下(xià)跌的板块更多地关注利空。我(wǒ)们总体认为现在市场对于新(xīn)能(néng)源板块的担忧讨论(lùn)，更(gèng)多是(shì)对于一个下跌(diē)板块的应激(jī)式反(fǎn)应。在去(qù)年(nián)的(de)中报中，我们(men)曾经提到了(le)新(xīn)能(néng)源板块的一些风险(xiǎn)点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点在(zài)经过(guò)大半年(nián)的消化(huà)后，在这(zhè)个估值分位以及股(gǔ)价位置(zhì)下，我们认为新能源板块的风险(xiǎn)因(yīn)素已经充分释(shì)放，目前这个时间段，具(jù)有(yǒu)较强吸引(yǐn)力(lì)。

　　此(cǐ)外(wài)，李晓星还看好电(diàn)动车、风光电储、军工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是(shì)第一(禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思yī)大重仓股

　　冯明远继续加仓(cāng)新(xīn)能源相关个股

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示，信达澳亚(yà)基金(jīn)冯(féng)明远在管的6只基(jī)金平均(jūn)仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳(ào)研究优选A的股票仓位从(cóng)去(qù)年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳科(kē)技创新一年定开A、信澳星奕A则不(bù)同程度小(xiǎo)幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表(biǎo)作信澳新能源产业为(wèi)例，该基金一季度增持璞泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持(chí)有股数876.4万(wàn)股，持有市值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持(chí)了科达利、中伟(wěi)股份、宁(níng)德(dé)时代(dài)、东阳光(guāng)、华阳(yáng)集团(tuán)、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度最大的(de)是(shì)中伟股份(fèn)，今(jīn)年一季(jì)度较去年底增持了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股(gǔ)份、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技为(wèi)“新进”前十大个股，斯莱克、保(bǎo)隆(lóng)科(kē)技、比亚迪则退出前(qián)十大之列(liè)。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业(yè)进行不同程度减持，其中，减(jiǎn)持幅度最大的是(shì)天齐锂业，今年(nián)一季度较去年(nián)底减持了24.23％，目前持有(yǒu)市值2禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思.19亿元(yuán)，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在一季(jì)报中(zhōng)表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后(hòu)的调整(zhěng)修(xiū)复，经济先(xiān)是(shì)在大家“强(qiáng)复苏”的预期 中(zhōng)趋于明显的回暖，但基于“强预(yù)期，弱现(xiàn)实”的担忧(yōu)，随后(hòu)又出现(xiàn)了显著的回调(diào)，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本基(jī)金的投资主要聚焦在新(xīn)能(néng)源、科技(jì)、高(gāo)端制(zhì)造等新兴产业领域，细分板(bǎn)块的整体走(zǒu)势与市场(chǎng)趋同(tóng)，导致本基金的(de)净值(zhí)也出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的创新(xīn)，以及半(bàn)导(dǎo)体 和制造业正经历触底反弹(dàn)的(de)复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们会继(jì)续(xù)在新 能(néng)源、科技(jì)、高端制造(zào)等主要(yào)赛道耕(gēng)耘，深挖基(jī)本面扎(zhā)实(shí)的优质个(gè)股，自下而上挖掘投(tóu)资机(jī)会。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待(dài)人工(gōng)智能

　　今日，中信(xìn)保诚基金旗下(xià)多(duō)位基金经理也发布(bù)了一(yī)季报(bào)。其中(zhōng)，中信保诚基(jī)金(jīn)权(quán)益(yì)投资(zī)部总监王睿在一季报中表示，宏观经济目前处在(zài)一个温和复苏的通道，在海外(wài)加息进入尾声后，社会流动性将(jiāng)相对宽松，宏(hóng)观及货币环境(jìng)有利于权益市(shì)场行情的开展，二季度指数仍有可能(néng)会是震(zhèn)荡上行的态势。

　　一季度(dù)，王睿减表(biǎo)示持了部分(fēn)短期达到目标价的相关品种，并根据(jù)收益率预期的(de)变化调整了一(yī)部分科技持(chí)仓。具体来看，以(yǐ)其代表(biǎo)作中信(xìn)保诚创新成长为例，该基(jī)金在一季度增持了晶盛机(jī)电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电等(děng)个股，人福医药“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一季报(bào)中(zhōng)表示(shì)，对于人工智能这一非常宏大的(de)命题，他(tā)目前(qián)持谨慎乐观的态(tài)度。首先我们相信这是一项会(huì)对目前(qián)的生产和生活方式(shì)带来重大变(biàn)化(huà)的技术变革(gé)，值得我们投(tóu)入非常多的精力去(qù)跟踪和研究。但另一方面，我们(men)目(mù)前还无(wú)法相对准确的评估这项技术革(gé)命给具体公司和行业格局带来的(de)影响，也不能给出大(dà)部分公司一个相对清晰的定价，因此我们一季度暂(zàn)时还没有明显增加相关的持仓。后续我们会紧密(mì)跟踪。一季度(dù)我(wǒ)们持仓较多的电动车(chē)和光伏表(biǎo)现不佳，受到(dào)了一(yī)些短期(qī)因素(sù)的干扰，投资(zī)者的信心出(chū)现(xiàn)了波动。投资者预期变化导致(zhì)部分个股出现了(le)较大回调，目(mù)前行业(yè)整体估值水平处于历史较低位置，而(ér)这两个行业未来的发(fā)展方向还是相对比较(jiào)确定的(de)。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投(tóu)资(zī)，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基(jī)金经(jīng)理姜(jiāng)诚(chéng)也发布了一季报在(zài)一季报(bào)中，姜(jiāng)诚表示，一(yī)季(jì)度(dù)的市场(chǎng)走势(shì)再(zài)次佐证了一个道理，即市(shì)场是难以预测的(de)。迄今为止，表现最(zuì)好(hǎo)的是AI相关板(bǎn)块，AI或(huò)许是科技发展进程中(zhōng)最重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚(chǔ)它对投资(zī)有哪些影响却很难。利润在产业链(liàn)不同环节之(zhī)间将如(rú)何分配？ 市场当前认为的受益(yì)环节是(shì)否(fǒu)能(néng)如愿(yuàn)受益？它的“智(zhì)能”水平达(dá)到(dào)了什么程度以及渗(shèn)透率将多(duō)快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细说起来又(yòu)让(ràng)人(rén)不明就(jiù)里的难题。谈资和投资(zī)之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基本原(yuán)理(lǐ)告诉我们，价值(zhí)会随(suí)着时间增(zēng)长，而非(fēi)随着利润波(bō)动。所以在海量信息中，我们需要重点关注长期因素(sù)，淡(dàn)化短(duǎn)期因素。人工(gōng)智能的发展是一个长期因素(sù)，我(wǒ)们还(hái)没(méi)有足够的把握去捕捉到它(tā)带来的(de)投资机会，但可以尽量回(huí)避它带来(lái)的(de)伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低的价格买尽可能好(hǎo)的资(zī)产，是我们的投资目标。好资(zī)产的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势维(wéi)持(chí)得长(zhǎng)、平(píng)均净资产收益率(lǜ)高，以及在好的公司治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红。所以(yǐ)，我们(men)会一(yī)如(rú)既往，不(bù)去猜测和追逐市场热(rè)点。

　　具体持仓方面，以姜诚(chéng)代表作(zuò)中泰星元价值优选A代表作(zuò)为(wèi)例，该基金在(zài)一季度减持了(le)中国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏(sū)泊(pō)尔、海螺(luó)水(shuǐ)泥、美的(de)集团(tuán)，增持了工商银行、建(jiàn)发股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银行、扬农(nóng)化(huà)工。

　　过(guò)去的一个(gè)季度，姜诚表示，自(zì)己的(de)组合(hé)没有大(dà)的变化，是(shì)因为长期(qī)观点(diǎn)没有大的变化(huà)。对中国经济(jì)的(de)长期乐观，结合(hé)当前市场提供的较(jiào)低估值水平，让我们可以在热点不断切换的市场中保持(chí)平和。但投(tóu)资(zī)是一项苦差事(shì)，需要随时准备证伪自己的(de)观点(diǎn)，需要(yào)保持(chí)学习，永远没有躺平(píng)的一天(tiān)。

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