投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规(少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机(jī)会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的(de)公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业一季(jì)度整(zhěng)体营(yíng)收(shōu)同比下降2.少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处(chù)理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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