土耳其总统(tǒng)：黑海港口农产品外运协(xié)议(yì)再延长2个月

　　据央(yāng)视新闻消息，据土耳其阿纳多卢通讯社(shè)当地时(shí)间5月17日报(bào)道，土耳其总统(tǒng)埃尔多(duō)安当日表(biǎo)示(shì)，在各方共同推(tuī)动下，即将于当(dāng)地时间5月(yuè)18日到期的黑海港口(kǒu)农产品外运协(xié)议(yì)将再延长2个月。

　　埃尔多安称，希望这一决定(dìng)有利于全球粮食供应链的(de)持续运行，帮助有(yǒu)需求的国家获得粮食(shí)。土方(fāng)将继续努力(lì)，确保该(gāi)协议在下一阶段继续有效执行。此(cǐ)外，埃(āi)尔多(duō)安证实，俄方已经承诺不会阻止土耳其船(chuán)只离开尼古拉耶夫港和奥尔维亚港。土方对(duì)此表示感谢(xiè)。

　　俄乌冲突爆发后(hòu)，乌克兰和俄罗斯(sī)经(jīng)黑海港口的农产品出口受到干扰。在联合国(guó)和土耳其(qí)斡旋下，俄罗斯、乌克(kè)兰2022年7月22日就(jiù)恢(huī)复黑海港口农产品外运签署协(xié)议，协议有效期120天，并于2022年(nián)11月和2023年3月(yuè)两度延长。在3月(yuè)商谈续签事宜时(shí)，俄罗斯只(zhǐ)同(tóng)意延长60天，协议5月18日到期。

　　宽松基(jī)调已定，油料市场走势趋弱

　　周(zhōu)二夜盘，美豆破位下跌，期(qī)价跌至数月(yuè)最低。最强的旧(jiù)作2307月合约(yuē)跌至近10个月低点(diǎn)，代表新作的2311月合约跌至近一年半低点。外盘大跌拖累(lèi)国(guó)内油脂(zhī)油料(liào)集体下滑。周三日(rì)盘，豆(dòu)二下(xià)跌逾3％，领(lǐng)跌油料市场，花生下跌逾2％。

　　采访中，期货日报记者了解到，近(jìn)期(qī)油料市(shì)场走势趋弱，美豆、国内(nèi)蛋(dàn)白以及油脂(zhī)走势均呈现(xiàn)连续下跌的行情，近远月价(jià)差走(zǒu)扩，反映了远期全球(qiú)大豆产量恢复之后(hòu)的供应(yīng)压力(lì)。

　　在中粮期货研究院高(gāo)级(jí)经理贾(jiǎ)博(bó)鑫看来，前(qián)期市场对于长期油脂(zhī)油料(liào)价格走弱存在预(yù)期，但USDA 5月供(gōng)需报告偏空的新(xīn)作数(shù)据超出市场预期，导致(zhì)盘面(miàn)提前出现(xiàn)压(yā)力。

　　事(shì)实上，USDA 5月报(bào)告给(gěi)全球油料定(dìng)下转(zhuǎn)宽松基调。其(qí)预计2023/2024年度全球油(yóu)料产(chǎn)量将增长7％，主(zhǔ)要得益于南美大豆产量(liàng)以及欧盟、乌克兰和俄(é)罗(luó)斯葵花籽产量的增(zēng)长。油料(liào)产量预计(jì)创下6.72亿吨的新(xīn)纪录(lù)，大(dà)豆产量预计增长11％，达(dá)到4.11亿(yì)吨(dūn)。而2023/2024年度全球油(yóu)料消费预计增长4％。因(yīn)此，新年度(dù)全球油料(liào)库(kù)存自低(dī)位回(huí)升的可(kě)能性较大。

　　“内外(wài)盘油料阶(jiē)段(duàn)性暴(bào)跌短期(qī)内主(zhǔ)要(yào)是对利(lì)空的(de)USDA月度供需报(bào)告(gào)的反应。”贾(jiǎ)博鑫表示(shì)，本次报告中，美豆新(xīn)作(zuò)平衡(héng)表比预期宽松得多，结转库(kù)存为3.35亿蒲式耳(ěr)；南美新(xīn)作(zuò)预期又是一个(gè)巨大的(de)产量数字，巴西产(chǎn)量(liàng)为1.63亿吨，阿根廷产量为4800万吨(dūn)，供应压(yā)力增幅较大(dà)，均(jūn)超(chāo)出市场预期。

　　光大期(qī)货农产品分析师侯雪玲也表示，巴西大豆5月出口预计1576万(wàn)，较去年同期增加近500万(wàn)吨。但美豆出(chū)口检(jiǎn)验、销售(shòu)低迷，近一个月美豆检验周均(jūn)33万吨，低于去年同(tóng)期的63万(wàn)吨。同时美豆压榨利(lì)润(rùn)继续(xù)下跌，不及五年均(jūn)值(zhí)，不利于美豆压榨需求释放，这意味美豆压榨(zhà)量或不及预期，存在下(xià)调(diào)可能。

　　此外，阿根廷新大豆美元计划销(xiāo)售惨淡，高利(lì)率(lǜ)、高通胀下，农(nóng)户惜售(shòu)为主。阿(ā)根(gēn)廷大豆产量虽(suī)然下调至(zhì)2150万吨附近，但大豆升贴水季节性(xìng)下调，冲击国际大豆价格(gé)。

　　与美(měi)豆单边疲软不同，国内(nèi)豆一横盘振(zhèn)荡(dàng)。在业内人士看来，支撑国产大(dà)豆坚挺的原(yuán)因在(zài)于黑龙江(jiāng)市(shì)级储备收购。

　　据侯雪玲介绍，目(mù)前(qián)，黑龙(lóng)江市级储备大(dà)豆已经开始收购，本次收购以农户粮源为(wèi)主。

　　据我(wǒ)的农产品(pǐn)网预计，东北大豆余(yú)粮四分(fēn)之一(yī)，农户占比较(jiào)大(dà)，黑龙江市储收(shōu)购(gòu)有利于存粮消化。南方大(dà)豆(dòu)供销一(yī)般，终端销售处(chù)于淡季(jì)，观望情绪浓厚(hòu)。

　　新作(zuò)播种方面，农业农村(cūn)部数据显示，目前春大豆(dòu)播(bō)种七成，进度同比快7.4个百分点。农(nóng)业(yè)农(nóng)村部组织开(kāi)展(zhǎn)主要(yào)粮油作物大面积(jī)单(dān)产提升行动，选(xuǎn)择100个大豆(dòu)重点县、200个玉米重(zhòng)点县整建制推进(jìn)。

　　在(zài)她看来，今年大豆面积(jī)和单(dān)产或双提升，新作产量预期乐观。不过，市(shì)场乐观预期政策支撑力度，因此远(yuǎn)月合约对新(xīn)作丰产压力消化有限(xiàn)。

　　相比较而言，国内豆(dòu)二(èr)近月抗跌(diē)、远月疲(pí)软。远月合(hé)约跟(gēn)随外盘(pán)下挫(cuò)，在人民币(bì)走弱(ruò)的背景下，豆二跌幅小于(yú)国际市场。

　　“豆(dòu)二近月(yuè)合约坚挺则主要是(shì)受海(hǎi)关检验政策影响。”侯雪玲表示(shì)，目前看，华北大豆检验政策严格(gé)，短(duǎn)期难以改善(shàn)；但南方物(wù)流正(zhèng)常，是市(shì)场重要供应方。从船(chuán)期(qī)展(zhǎn)望看，5—7月大豆(dòu)到港分别为923万吨、1080万吨、860万吨，大(dà)豆供(gōng)给是充裕(yù)的。市场预期北方通(tōng)关问题6月上旬结束，海关检验是短期利多。短期来看影响范围仅(jǐn)限于近月合约(yuē)。

　　短期(qī)大豆(dòu)供应压力(lì)仍在，未来存补跌风险

　　“从外盘(pán)短期来看，美豆播(bō)种(zhǒng)进(jìn)度顺利，播种期内天气正常，从当前的情况来看，美豆(dòu)新作预(yù)计会出现良(liáng)好的单(dān)产数字，但(dàn)在生(shēng)长期内盘(pán)面预计(jì)仍(réng)会(huì)有(yǒu)一些(xiē)天气升水，限(xiàn)制价格(gé)的跌幅。从中长期来看，在天(tiān)气转好之(zhī)后大豆(dòu)面临着很大(dà)的供应压力，下一个(gè)市场年度将转为供大于求的状态。”贾博鑫称。

　　就内盘短期而言，大豆到港(gǎng)延后的问题(tí)尚(shàng)未(wèi)完(wán)全解决(jué)，周度大豆压(yā)榨量(liàng)仍未有(yǒu)明显起(qǐ)色，短(duǎn)期内豆(dòu)粕供应(yīng)仍(réng)然紧张(zhāng)，基差坚挺。但大量大豆到港压力预计很(hěn)快到来，开机提升之后供需趋于宽松。

　　在贾博鑫看来，国(guó)产(chǎn)大(dà)豆播种顺(shùn)利，好(hǎo)于去年(nián)。从天气情况来看，播种期(qī)内天气(qì)良好，利于播(bō)种工作(zuò)的(de)展(zhǎn)开。“目(mù)前推广大豆(dòu)种植的执行情况良好(hǎo)，在补(bǔ)贴的刺激下，今年大豆播种(zhǒng)面积有(yǒu)望(wàng)继续(xù)出(chū)现同比增幅。下游需(xū)求稳中有增(zēng)，油厂收购积(jī)极(jí)性增加。近期(qī)市场传言(yán)国储(chǔ)收购(gòu)，虽然(rán)暂(zàn)时未确定，但(dàn)对于国产大豆来(lái)说仍(réng)带来(lái)了(le)情绪(xù)利好。”他称。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，侯雪玲认为，美(měi)豆还(hái)有下行空间，目前跌幅还不足(zú)以抹平美豆和(hé)南美大豆(dòu)价格的(de)差异。且宏(hóng)观(guān)预期偏空，消费(fèi)处于(yú)季(jì)节(jié)性(xìng)淡季，需求(qiú)对供给承担能力(lì)差。“国产大豆(dòu)和进口大豆近月(yuè)合(hé)约在短期利(30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗lì)多提振下表(biǎo)现坚挺(tǐng)。短(duǎn)期(qī)利多只能影响阶段(duàn)性供需(xū)，宜短期看待，价格(gé)最终还将回(huí)到(dào)供需大趋势上，未来补跌风险大。”侯雪玲称。

　　得益于美豆产区(qū)近两(liǎng)个月的适宜条件，目(mù)前美豆播种进度过(guò)半(bàn)，速度属历史(shǐ)峰值(zhí)水平，极快的播(bō)种进度(dù)可能对应未(wèi)来播种面积的调增。“未来市场关注焦点主要在7月份美(měi)豆生长(zhǎng)关(guān)键(jiàn)期的(de)天气能(néng)否(fǒu)正常以(yǐ)及美国可再生能源政策(cè)是否出现变化。”国海良时期货分析师(shī)孙啸说。

　　在(zài)孙啸(xiào)看来，国际(jì)大豆在出(chū)现天气(qì)炒作因素之前(qián)缺少上行动能，以弱势运(yùn)行为(wèi)主(zhǔ)，有望向当季南美大(dà)豆种植成本1200美分(fēn)/蒲式(shì)耳位置靠近(jìn)。

　　“根据趋势单产测算，新季美(měi)豆种植成本预计有(yǒu)6％左右幅(fú)度(dù)下移。考虑(lǜ)到近(jìn)期巴西豆(dòu)升(shēng)贴水止跌回升，预(yù)计(jì)其(qí)卖压已(yǐ)有所释(shì)放，短(duǎn)期可关注CBOT大豆在1300美(měi)分(fēn)/蒲式耳位置(zhì)支撑。”孙啸称，另外，目(mù)前市场在报(bào)告(gào)给出的宽(kuān)松指引下氛围(wéi)偏(piān)空，属(shǔ)于预(yù)期先行的(de)行情阶(jiē)段，真正的兑现情况有(yǒu)待跟踪。

　　在(zài)业内人(rén)士看来(lái)，油(yóu)料行情后期供应(yīng)压力(lì)增大，预计基本面趋于宽松。市场重点关注(zhù)美豆生长情况、国内大(dà)豆压榨量、豆粕库存情况。国(guó)产大豆关注国储收购政(zhèng)策以及播种情(qíng)况。

　　下有支撑上(shàng)有压力，花生短期或(huò)维持高位振荡(dàng)

　　同作为油料品种，花(huā)生近期波动也(yě)较为明(míng)显(xiǎn)。

　　“自4月起(qǐ)，在去年(nián)减(jiǎn)面积导致(zhì)国内余(yú)货(huò)偏(piān)紧(jǐn)的情景(jǐng)下(xià)，主要进口来(lái)源(yuán)国苏丹爆发(fā)内乱，之后花生期货(huò)振(zhèn)荡上行(xíng)，在上周达峰后(hòu)回落。截至本周三(sān)，花生(shēng)期货各合约涨(zhǎng)幅全(quán)部回(huí)吐(tǔ)，主力2310月合约(yuē)跌回一(yī)个月前，远月合约(yuē)则已下滑500元/吨以上。”中粮期货(huò)农产品分(fēn)析师(shī)李(lǐ)正邦表(biǎo)示。

　　在李(lǐ)正邦30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗看来，市场对于花生(shēng)远月合约(yuē)的认识较为一致，但(dàn)对于2310月合约分歧最大(dà)。“市场分歧(qí)点在于2310合(hé)约的交割(gē)价值(zhí)和接货价值。因交割日期(qī)恰逢陈作(zuò)花生耗尽而新作(zuò)花生(shēng)水(shuǐ)份尚大，结(jié)合(hé)新作种植面积恢复和(hé)油厂压价收(shōu)购的(de)预期，花生2310月合约较远月合约(yuē)更(gèng)坚挺(tǐng)。”他(tā)说。

　　“作为国内基(jī)本面较为独(dú)特的油料(liào)，花生价格(gé)走势与整体的油料(liào)的方向(xiàng)并(bìng)不(bù)一致。”银(yín)河期货(huò)研究员(yuán)陈界正表示，除(chú)了压榨(zhà)的副产物花生粕与大豆(dòu)的压榨产物豆粕有替代性之外，主(zhǔ)要产物花(huā)生油与(yǔ)其他植物油价格联动性(xìng)较差。因此，花生基本面较为独立，整(zhěng)体受油(yóu)料价格与(yǔ)宏(hóng)观市场(chǎng)影响较(jiào)小。

　　“就花生基本面而言，在今年(nián)减产的大背(bèi)景下，花生整(zhěng)体的供应量缩(suō)紧，后续因为非洲的(de)主(zhǔ)产区也受到减产(chǎn)与(yǔ)战争的影响，整体的(de)进口(kǒu)成本高企，数量也不(bù)及预期，叠加后(hòu)疫情时期国内的餐饮(yǐn)消费不(bù)断恢复，因此食品端的通货(huò)花生(shēng)价格不断走高，市场情(qíng)绪带动盘面价格走(zǒu)高。”陈界正表示，但当前(qián)因花生油价(jià)格偏弱，且大型油厂的花生库存较高(gāo)，油厂的压榨(zhà)利润也(yě)在不断走低(dī)，目前油厂基本停止收货(huò)，或保持少量的刚需采购。油料(liào)花生在这种情(qíng)况(kuàng)下与通货花生(shēng)走(zǒu)出(chū)劈叉(chā)行(xíng)情，价(jià)差来到历(lì)史极值。

　　“目前主(zhǔ)导花生走势的主要逻辑在(zài)于(yú)显性(xìng)库存(cún)低，货权(quán)在渠(qú)道，产能（面积）预期(qī)恢(huī)复，压榨需求不(bù)振(zhèn)。”李正邦表示，当前花(huā)生油厂理论(lùn)榨利(lì)为负，结(jié)合季节(jié)性生产习惯，花生油厂开工(gōng)率处于(yú)低位，不断压低收购价，并(bìng)于近期逐渐停收。在(zài)他(tā)看来，油厂的停收对于接下来(lái)的三季(jì)度(dù)花(huā)生市场，意味着压榨(zhà)需求的影响暂时退出。

　　据(jù)国海良时期货研究所研(yán)究员胡林轩介绍(shào)，当前市场一级浓(nóng)香花生油价格15500元(yuán)/吨(dūn)，低(dī)于前(qián)峰(fēng)值(zhí)19000元/吨，花生粕价格(gé)4400元(yuán)/吨，低于前峰值5750元/吨，花生油和(hé)花生粕价格回落大(dà)大挤压了油厂的压榨利(lì)润，油厂压(yā)榨利润深(shēn)度亏损导致油厂收购积极性低迷，且油(yóu)厂对市场油(yóu)料米收购(gòu)报价持(chí)续下调(diào)的同(tóng)时，自身压(yā)榨量和开机率(lǜ)保持低位，对于油料米价(jià)格有所抑制。“也(yě)正是因(yīn)为这(zhè)一因素，使得油料米和商品米价格(gé)走势(shì)的分歧(qí)越(yuè)来(lái)越大。”他称。

　　在胡林轩(xuān)看(kàn)来，目前，中间商和油厂关于花生价格的博弈仍在(zài)持续。贸易(yì)商基于减产和库存紧张的原(yuán)因挺价，油厂基于油(yóu)粕(pò)价格回落和自身压榨(zhà)利润的缩减来打压价格。“尽(jǐn)管油料板块(kuài)处于偏(piān)空的(de)气氛当中(zhōng)，花生价格(gé)基于本(běn)身(shēn)基本面的情况(kuàng)，预计短期内(nèi)仍(réng)然处于‘下有支撑，上有压力’的高位振荡走势。”胡(hú)林轩如是说(shuō)。

　　“基于(yú)当前(qián)盘面价格(gé)，预计花生继续走(zǒu)弱的空间较为有限(xiàn)，因整体供应依(yī)旧偏紧，且交割品的(de)对应的价格在10100—10200元/吨。后(hòu)续花(huā)生步入天气(qì)市，仍有一(yī)定的天气炒作的空间，预计花生后续(xù)将继续维(wéi)持高(gāo)位宽幅振荡走势。”陈界(jiè)正称。

　　李正(zhèng)邦则认为(wèi)花(huā)生(shēng)后市长期(qī)利空，因(yīn)外有替(tì)代品供应增加(jiā)，内有新作面积恢复。“因货源(yuán)在渠道，且天气炒作尚未启动，短期(qī)或(huò)时(shí)有(yǒu)炒作反弹。市(shì)场(chǎng)需关注(zhù)4月进口数据(jù)和(hé)麦茬花生种植情(qíng)况。”他称。

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