3月份，全(quán)国居民消(xiāo)费价格(gé)指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期(qī)，同时信贷投放保持较快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价回落(luò)并存，引(yǐn)发(fā)了(le)中国(guó)经(jīng)济是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济(jì)是否(fǒu)进入通缩，首(shǒu)先(xiān)要厘清概念。国际上通常认(rèn)为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价(jià)水平在一段时(shí)间内持续(xù)下降，同(tóng)时伴随(suí)着(zhe)货(huò)币(bì)供应量持续(xù)下降和经济衰退。研(yán)究(jiū)显示(shì)，典型的通(tōng)缩有三个主要特点：一是总体(tǐ)物价(jià)紧缩而非局部(bù)物价(jià)紧缩，二是物价(jià)连续(xù)一段时(shí)间负增长，三是伴(bàn)随货币供应量(liàng)持续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济(jì)运行表现(xiàn)，当(dāng)前中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商(shāng)品保供稳(wěn)价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受(shòu)春节效应和疫情(qíng)防控政(zhèng)策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节(jié)过后，消(xiāo)费需求(qiú)季节性回落(luò)，加之(zhī)市场供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣(kòu)除食品和能源价(jià)格的核(hé)心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大(dà)0.1个(gè)百分点。由此可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然(rán)为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平并未出现持续而全(quán)面的下降。

　　从货币(bì)不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思供(gōng)应(yīng)量来看，2月末，广(不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思guǎng)义货币（M2）余额(é)同比(bǐ)增长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从(cóng)经济增长来看，一季度(dù)我(wǒ)国经济(jì)开局(jú)良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经济循环加快畅通，市场预期明显改善(shàn)。二(èr)季(jì)度经济增速可(kě)能比一季度明显加快，全年(nián)经济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷(fēn)上(shàng)调对中国经济(jì)增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价(jià)仍(réng)在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相(xiāng)对(duì)较快，经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)，与通缩(suō)有明显区别。 随着金融支持效果(guǒ)进(jìn)一(yī)步显现，消费(fèi)需(xū)求有望进(jìn)一(yī)步(bù)回暖，下半年不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思物价涨(zhǎng)幅(fú)可能逐(zhú)步(bù)回归至往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看(kàn)，我国经济总供(gōng)求基本平衡，货币条件合(hé)理适(shì)度(dù)，居民预期稳定，不(bù)存在长期通缩(suō)或通(tōng)胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也要看到(dào)，当前经(jīng)济尚(shàng)处(chù)于复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求(qiú)不足仍(réng)是经济运行面(miàn)临的突出矛(máo)盾。从这一(yī)角度(dù)来看，对通缩的担忧情绪一(yī)定程度(dù)上反映了人们对经济复(fù)苏动力(lì)和强度(dù)的关切(qiè)，需引(yǐn)起高度重视。当(dāng)务之急，要继续科(kē)学精准实(shí)施(shī)宏观政策(cè)，把(bǎ)实施扩大(dà)内需战略同深化供(gōng)给侧结构性(xìng)改革有机结合起来，在稳定就业和提高(gāo)居民收(shōu)入上(shàng)下(xià)更大(dà)功夫，提振市(shì)场信心和(hé)发展(zhǎn)预期，推(tuī)动经济运行持续(xù)好(hǎo)转。

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