看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度(dù)升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次(cì)收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二(èr)周因(yīn)周五(wǔ)回落四月的小说集，四月的小说好看吗而全周(zhōu)累计(jì)由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币(bì)总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服(fú四月的小说集，四月的小说好看吗)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持(chí)人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产量(liàng)恢(huī)复，近(jìn)期棕(zōng)榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存(cún)加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计(jì)继(jì)续去库。后(hòu)续需继续(xù)关(guān)注(zhù)实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能(néng)再度(dù)对价格产(chǎn)生冲(chōng)击(jī)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为3四月的小说集，四月的小说好看吗3.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油(yóu)的(de)低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面(miàn)利(lì)润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持(chí)逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游成本(běn)端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季(jì)美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的(de)基本(běn)面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期(qī)已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时(shí)间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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