金融界5月(yuè)18日消息 “农化(huà)巨头”先正达的A股(gǔ)上(shàng)市之(zhī)路可谓是一波三折(zhé)，犹如坐过山车一般，跌宕(dàng)起伏。

　　在(zài)3月(yuè)底IPO临门一脚之际被取消上会后(hòu)，先(xiān)正达的(de)上市之路再(zài)添(tiān)一段新的历程(chéng)。先正达(dá)将作别(bié)科创(chuàng)板，将目光转向沪(hù)市主板。

　　据(jù)上(shàng)交所网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，上交(jiāo)所日前做出决定终止对先正达集团股份有限公司首次公(gōng)开发(fā)行股票并在科创板上(shàng)市(shì)，先(xiān)正达集科(kē)创(chuàng)板IPO审核(hé)状态变更(gèng)为“终止”。

　　就在市(shì)场(chǎng)错愕(è)不已，唏嘘(xū)感叹之际(jì)。上(shàng)交所发布(bù)答记者问(wèn)对先(xiān)正达(dá)是上市予以了回(huí)应(yīng)。上(shàng)交所相关负责(zé)人(rén)表示，已收到先正达集团提交的撤回在科(kē)创板首发上(shàng)市(shì)的(de)申(shēn)请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所相关(guān)负责人在回应中透(tòu)露(lù)，先(xiān)正达集团(tuán)表示将转申(shēn)报沪此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读市主板，对此，上交所尊重企业(yè)对上市板(bǎn)块的自(zì)主(zhǔ)选择，支(zhī)持(chí)大型农业科(kē)技企业(yè)上(shàng)市，推(tuī)进(jìn)相关工作平(píng)稳有序进行。

　　不过，上交所对(duì)于为何科(kē)创板向(xiàng)先正达关闭上市(shì)大门，并(bìng)未做(zuò)出(chū)明(míng)确解释，至(zhì)于外界关心的“农化巨头(tóu)”先正达属性与科创(chuàng)板定(dìng)位是否一致(zhì)问题(tí)，也(yě)未作(zuò)明确答复(fù)。

　　只是时(shí)间证明，出于市(shì)场稳定考(kǎo)虑并不(bù)是科创板(bǎn)将先(xiān)正达(dá)拒之门外的原因(yīn)。

　　3月28日，先正达突然被取消上会(huì)。对(duì)于审议(yì)会议取(qǔ)消(xiāo)原因，市场人(rén)士分(fēn)析不排(pái)除是出于市场稳定考虑，“目前国(guó)际国内形(xíng)势复(fù)杂，又正(zhèng)处于全此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读面实行(xíng)注册(cè)制(zhì)改(gǎi)革(gé)关键(jiàn)期，主板首(shǒu)批注册企业(yè)正在发行、缴款(kuǎn)过程(chéng)中(zhōng)。先正达集团自(zì)身(shēn)规(guī)模和募(mù)集资金量较大，市(shì)此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读场关注度也比较高。”

　　农(nóng)化巨头先正达集团

　　先正(zhèng)达集团成立于2020年，由中国中化集团与(yǔ)中国(guó)化工集团旗下(xià)农化(huà)板块业务整合而成(chéng)，主要(yào)由瑞士先正达、安道麦及中化集团农(nóng)业业务(wù)组成，直(zhí)到2022年才运行满三年(nián)。

　　先正达集团控股股东为农化(huà)公司，农(nóng)化公司由中国中化(huà)通过其全资子公司中(zhōng)国化工间接全(quán)资持有(yǒu)，实际控制人系国务院国资委。集团旗下现分四个(gè)业务(wù)单元：总部位(wèi)于瑞士(shì)巴(bā)塞(sāi)尔的先正达植保(bǎo)、总部位于美国(guó)芝加哥的先正达种子、总部位于以色列的安道麦以及先正达集团中国(guó)。业务主要分(fēn)布在北美洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及中东(dōng)地区、中(zhōng)国及除中国以外的亚(yà)太地区(qū)。

　　先正达集团主营业务涵盖(gài)植物(wù)保(bǎo)护(hù)、种子、作(zuò)物营养产品的研发、生产与(yǔ)销售，并从事现代农业服务。招股书称，2021年先正(zhèng)达集团在全球植保行业排名第一、种子行业(yè)排名第三；在中国(guó)植保(bǎo)行业排名第一(yī)、种(zhǒng)子行(xíng)业(yè)排名第一、作(zuò)物营养行业排名第(dì)一。2019年至2022年，先正达分别实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期(qī)归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达集团(tuán)资产总额为5731.02亿元(yuán)，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地(dì)也有忧虑(lǜ)之处

　　虽然先正达背景(jǐng)雄厚，但是先正(zhèng)达自(zì)身(shēn)质地也有(yǒu)让人忧虑之处。

　　先正达的上会(huì)稿显示其商誉账面价(jià)值(zhí)惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商(shāng)誉账面(miàn)价(jià)值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归属于母公(gōng)司股东(dōng)权益合计的(de)金(jīn)额分别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元(yuán)，公司扣(kòu)除商誉后的(de)归(guī)属于母公司股东权益合计(jì)的金(jīn)额(é)仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在(zài)问询(xún)函中(zhōng)要求先正达(dá)就可能面临的商(shāng)誉减值风险对公司财务状况的进(jìn)一(yī)步影响进行风险提示。

　　对此，先(xiān)正达回(huí)复称，尽(jǐn)管报(bào)告期(qī)内公司(sī)未对商誉计提减(jiǎn)值，但如(rú)果被收购公司(sī)未来运(yùn)营状况未能达到(dào)预期，公司可能面临商誉减(jiǎn)值(zhí)的风险，建议(yì)投资者充分(fēn)关(guān)注商誉(yù)减(jiǎn)值的(de)风险。

　　先正(zhèng)达之(zhī)前(qián)计划募资650亿(yì)元

　　先正达(dá)在被科创板终止前，是科创板现存排(pái)队企业中最为“老资格”的企业。先正达集团于2021年6月宣布拟申请科创板上市。当年(nián)9月，因(yīn)发行上市申请文件中记(jì)载的(de)财务资料已过(guò)有(yǒu)效期，需要补充提交(jiāo)，上交所中止(zhǐ)其发行上市(shì)审核(hé)；随后的10月，上交所恢复其发行上(shàng)市审核(hé)。

　　值得注意(yì)的(de)是，先正(zhèng)达之前计划募资(zī)650亿元，若能成功上市(shì)，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场前(qián)四。前(qián)三名分别(bié)是(shì)，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对(duì)于(yú)如此规模的(de)募资规模(mó)，先正达表(biǎo)示，130亿元将(jiāng)用于尖端农业科技研发的费用(yòng)和储备(bèi)，39亿元(yuán)用于生产资产的扩展(zhǎn)、升(shēng)级和维护以及其(qí)他资本(běn)支(zhī)出，78亿元用于扩展现(xiàn)代农业技术(shù)服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于(yú)全球并购项目，剩(shèng)余195亿元用于偿(cháng)还(hái)集(jí)团的(de)长(zhǎng)期债务(wù)。

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