投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带(dài)来深(shēn)远的(de)影响。”除(chú)了(le)英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季(jì)度(dù)末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在能(néng)投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)基金规(guī)模(mó)最(zuì)高(gāo)的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的(de)提供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　天之蓝52度多少钱一瓶rong>如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者(zhě)而(ér)言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革天之蓝52度多少钱一瓶命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业(yè)绩(jì)高增长等(děng)利(lì)好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标(biāo)的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的(de)跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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