大型股(gǔ)推(tuī)动了2023年(nián)的美(měi)股市场的反弹，但这种情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰(shuāi)退逼(bī)近(jìn)，这些市场领军股现在面临的抛(pāo)售风(fēng)险(xiǎn)要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日(rì)）在接(jiē)受采(cǎi)访时表示(shì)，“到(dào)目前为止，股市一直保持稳(wěn)定，更(gèng)多的是向优质资产和现金转移，这(zhè)种情(qíng)况比我(wǒ)们想象(xiàng)的要持续得长一(yī)些，但我(wǒ)们(men)仍然认(rèn)为，最终股价将更全面地反映经(jīng)济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他(tā)解(jiě)释道，看涨势头集中在一个(gè)领域，因此只有少数几只大(dà)型公司的股票引领市场走高。他(tā)同时也补(bǔ)充道(dào)，市场行为通常与(yǔ)增(zēng)长放缓的(de)经济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的(de)周期(qī)后期行为，即随(suí)着经济增长开(kāi)始减速，但并(bìng)未进入负增(zēng)长区间，资金就(jiù)会流向更优质的股票，并(bìng)且越来越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随(suí)着美(měi)国经(jīng)济数据开始向收(shōu)缩的方向恶(è)化，投资者将越(yuè)来越看空股市(shì)，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，脱销什么意思啊，什么叫做脱销“在某(mǒu)个时候，当增长数据开始进一(yī)步减(jiǎn)速，向负增长(zhǎng)方向滑去时，你往往会看到对高质量资产的投资(zī)转向对现金的投(tóu)资(zī)。”

　　这就意味(wèi)着(zhe)，这(zhè)些大型公(gōng)司股(gǔ)价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券(quàn)商(shāng)BTIG首席市场技术人(rén)员(脱销什么意思啊，什么叫做脱销yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的(de)观点是，大(dà)型(xíng)科(kē)技(jì)股一(yī)直受益于其他行业的抛售，但(dàn)最(zuì)终一(yī)旦(dàn)这种(zhǒng)轮转结束，这(zhè)些指数将相当脆弱。这种分散通常(cháng)发生在市(shì)场反弹的(de)后期。”

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