财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额(é)较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的(de)态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了(le)连(lián)续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月1抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲6日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是(shì)一个(gè)布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复(fù)苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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