金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估(gū)”来(lái)了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃(rán)了“中特(tè)估(gū)”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会(huì)”将在本(běn)周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论(lùn)的重(zhòng)要内(nèi)容(róng)为“在服务中国(guó)式现代化中促进(jìn)金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会机(jī)构(gòu)包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券(quàn)触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林(lín)证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中国人(rén)寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集(jí)体(tǐ)翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收徐海为是谁？盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于(yú)中特估(gū)的后(hòu)续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国(guó)企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过(guò)多(duō)，股息(xī)支付能(néng)力相对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企投徐海为是谁？资主题的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍(réng)相对较高，未(wèi)来随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏(sū)，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题(tí)和(hé)“中特估”主题在(zài)4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很高、波动(dòng)很大但是区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基(jī)金(jīn)新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年(nián)10月以来首次单(dān)月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3徐海为是谁？个(gè)月(yuè)的平(píng)均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金(jīn)的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后(hòu)经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过(guò)程中(zhōng)的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策(cè)略(lüè)的(de)潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交易(yì)的(de)顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一(yī)股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更(gèng)加(jiā)激进(jìn)。据券商中国报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示(shì)许多(duō)中特估(gū)的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而(ér)言(yán)许多(duō)市场参与者可以给(gěi)出许多(duō)个(gè)继续买入中特(tè)估的(de)理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤(jǐ)度(dù)意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额(é)超过20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日(rì)开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资金净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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