芦哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我们将(jiāng)影响(xiǎng)青年(nián)失(shī)业率的因素(sù)拆(chāi)解为三方面：①青年失业(yè)人口(kǒu)，②青年总(zǒng)人(rén)口，③劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失(shī)业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却(què)被忽视的因(yīn)素是青年人口和劳动(dòng)参与率下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推高青年(nián)失业率。假如(rú)今年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与2020年(nián)持(chí)平，新增约(yuē)132万青年(nián)失(shī)业(yè)人口只(zhǐ)能将失业(yè)率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业(yè)人口会随(suí)着经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能(néng)成(chéng)为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力(lì)=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与(yǔ)率），据此可将青年失业率拆解为青年(nián)失业人口(kǒu)、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来(lái)自(zì)失业增(zēng)加，不要忽(hū)略分(fēn)母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动(dòng)力却(què)减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端(duān)的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育(yù)程度来(lái)看，三分之(zhī)二(èr)的青年失业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高(gāo)两个特(tè)点。2010年农业(yè)和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向(xiàng)服务(wù)业(yè)。以受(shòu)教育年限作(zuò)为维度(dù)，青(qīng)年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业(yè)流向较高行(xíng)业，但(dàn)是知识(shí)密集型(xíng)行(xíng)业的青年失业(yè)情况(kuàng)比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加的原因。经(jīng)济复(fù)苏的主力是知识密(mì)集(jí)程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集(jí)程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复(fù)苏较慢，服务(wù)业就业复苏结构的分化，带来青年(nián)就业(yè)和25-59岁就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速(sù)，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近(jìn)三年青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二(èr)是部分群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就业观念的(de)变化导(dǎo)致初(chū)次(cì)进入劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青(qīng)年失业率的一部分，另一(yī)部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：①青年失业人(rén)口(kǒu)增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年(nián)失业率上(shàng)升；②青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失(shī)业人口会随(suí)着疫情(qíng)后(hòu)经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显下降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失业人员缘于(yú)服务(wù)业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)：主动(dòng)辞(cí)职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动(dòng)力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入(rù)均(jūn)在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来(lái)最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏(sū)的情况下(xià)，城(chéng)镇(zhèn)调查失业率较去年同(tóng)期大幅下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青年失(shī)业率却较(jiào)去年4月(yuè)逆(nì)势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点(diǎn)研(yán)究疫(yì)情(qíng)后(hòu)留下(xià)的“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青(qīng)年失业率的主要是(shì)三个(gè)因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年劳(láo)动力的(de)变化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因素的(de)变(biàn)化都不能忽(hū)视。当我们(men)讨论失业率时(shí)，经常认(rèn)为失(shī)业率上升(shēng)一定(dìng)是失(shī)业增加的结果，这个(gè)判断对于全年龄(líng)段失业(yè)率来说并没有问(wèn)题(tí)，因为我国的劳动力总量（也称经济活(huó)动(dòng)人口）在(zài)2015年之(zhī)前一(yī)直在上升，2015年后略有(yǒu)下降(jiàng)，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年(nián)失业率则(zé)不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度(dù)更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。两次人(rén)口普查(chá)期间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失业人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要原因就是失业率的(de)分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动的是失业人(rén)口数量（分子(zi)），但(dàn)决定青年失业(yè)率变动的却是青年劳动力(lì)总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育(yù)

　　从(cóng)总量来看(kàn)，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万(wàn)。国家统计局在3月(yuè)就(jiù)业数据解(jiě)读时，披露了当前青年(nián)就业和失(shī)业人数(shù)的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人(rén)，没有参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为(wèi)在校学生(shēng)；参与劳动力(lì)市场的(de)青年3219万(wàn)人(rén)，其(qí)中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业(yè)率比去年同期高2.2个(gè)点，青年(nián)失业人员比去年(nián)同期多(duō)70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今(jīn)年前(qián)四个(gè)月青年(nián)失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年失(shī)业率每提(tí)高1个(gè)点，带来32万左右的(de)新增失业人(rén)口。尽管今(jīn)年(nián)4月青年失业率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，但从(cóng)新增(zēng)青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年前四(sì)个月青年失业(yè)形势要好于去(qù)年，这(zhè)与当前(qián)经济(jì)逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关(guān)系。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受夏季毕(bì)业影响，我国(guó)青(qīng)年失业率一般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰(fēng)值，8月开(kāi)始逐步回落，预(yù)计5-7月(yuè)青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。一种观(guān)点认为，青年群(qún)体由于工作经验和(hé)技能相对不熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员(yuán)时首当(dāng)其(qí)冲。但根据(jù)月度劳动力调查数据，青(qīng)年失业主要原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员的比例明显低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿但(dàn)从未工作过的(de)失(shī)业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中这(zhè)一比(bǐ)例最高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群(qún)后(hòu)，剩下的青年失业人口中，第一(yī)大失业原(yuán)因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高(gāo)到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过大学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受(shòu)教育程度(dù)越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是(shì)接(jiē)受(shòu)过大学教育(yù)的(de)，这(zhè)一比(bǐ)例在(zài)其(qí)他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受教育(yù)程(chéng)度也大致类似，青年(nián)人由于(yú)年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低(dī)于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人员的受教(jiào)育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过大学教育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青(qīng)年失业(yè)人口的行业(yè)与青年就业分(fēn)布(bù)基本一(yī)致。青年失业(yè)人口呈现出行(xíng)业(yè)聚集的(de)特点，主要集中在(zài)5个大(dà)类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年(nián)失业人口的65％左右。同时(shí)，这(zhè)5个行业也是青年就业集(jí)中的行业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口的行业分布(bù)是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业占比(bǐ)较大(dà)的行业，往往也贡(gòng)献(xiàn)了(le)较大规(guī)模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何处之前，需(xū)要研究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大(dà)量流入服(fú)务(wù)业。农林牧(mù)渔、采矿业(yè)、制造业(yè)和(hé)电热(rè)燃水的(de)生产供(gōng)应业，这四(sì)个行业是(shì)国民经济(jì)分类的农业和工业。2010年这四(sì)个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例(lì)增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和商务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和(hé)房地产等其他6个服务行(xíng)业吸(xī)纳青年就业(yè)的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的(de)行(xíng)业流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计算各行业(yè)的知识密集程(chéng)度。有(yǒu)5个行业的平(píng)均(jūn)受教(jiào)育年限在14年以(yǐ)上(shàng)，依次是：科(kē)学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软(ruǎn)件(jiàn)和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会(huì)工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其他四个行业是过去十年青年就业流入的(de)主要行(xíng)业，吸纳青年(nián)就业比例的(de)增幅(fú)均(jūn)居(jū)前列。如图10，各行业(yè)所吸纳(nà)的青年就业(yè)比例变动与行(xíng)业平均受(shòu)教育年(nián)限基本(běn)一(yī)致，即青年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业(yè)流向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识密(mì)集型行业的青年(nián)失业情(qíng)况比整体(tǐ)失业更严峻。我们(men)用《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行(xíng)业(yè)的青年失业(yè)人数/青年失业(yè)总人数），除以各行业的青年就业比例(lì)（该(gāi)行业(yè)的(de)青(qīng)年就(jiù)业人数/青年(nián)就业总人(rén)数），来作为各行业失业率的近似替(tì)代指标(biāo)。以这个指标来看，知识密集型行业的青年失业率(lǜ)大多高于全年(nián)龄(líng)段失(shī)业率(lǜ)，如信息技术、教(jiào)育、科研服务(wù)、公共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度(dù)服务(wù)业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于疫情前(qián)三年均值，这三(sān)个行业(yè)一(yī)季度复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密集程(chéng)度更(gèng)高的房地(dì)产业(yè)、租赁(lìn)和商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从失(shī)业(yè)率的分子端来(lái)看(kàn)，当前青年失业人员增长的症结在于服务业就(jiù)业复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育水(shuǐ)平的整(zhěng)体提高，青年(nián)就业大量流向知识密集型服务业，如教育(yù)、信息技术等行业。另一(yī)方面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济(jì)复苏的(de)主力是知识密集程度较低的生活(huó)性服(fú)务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏结构分化，带(dài)来的(de)青年失业人口(kǒu)和(hé)25-59岁失业(yè)人(rén)口(kǒu)的(de)分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明显改善，应届生就(jiù)业(yè)压力大(dà)；而(ér)住宿餐饮等(děng)行业就业已经(jīng)出现回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育(yù)的青年失(shī)业人(rén)口而言(yán)，这(zhè)些行业(yè)的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口负(fù)增长时代，城镇青年(nián)劳动力(lì)可(kě)能将(jiāng)步(bù)入长期(qī)下降通道，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青(qīng)年失业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首(shǒu)先取决于城镇青年人口(kǒu)数量(liàng)，而后者来自于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人(rén)口，二是(shì)乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人(rén)口，这两(liǎng)部分增量未来(lái)都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者(zhě)正好是建国以(yǐ)来(lái)的(de)一轮(lún)“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人(rén)口最高(gāo)超(chāo)过2500万，到90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约(yuē)为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预(yù)计今(jīn)年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去(qù)年有明显增长，但可(kě)能仍然较难回(huí)到十三五期间超2000万的规(guī)模。当前我国(guó)城(chéng)镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口数(shù)量(liàng)整体(tǐ)将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率有两个(gè)特点，一是(shì)低于其他年龄(líng)段群体，大部(bù)分青年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二是(shì)近年来呈下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统计局(jú)披露的青年就业(yè)和(hé)失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动(dòng)参与(yǔ)率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近(jìn)三(sān)年青年(nián)劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年(nián)均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间(jiān)里，该年龄段的在校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增(zēng)速。

　　二是部(bù)分群体因就业形势恶(è)化(huà)而退出劳动市场(chǎng)，在未(wèi)来经济和就业好转后会回到劳(láo)动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会(huì)指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化(huà)时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是(shì)就(jiù)业观念的变化导(dǎo)致初次进(jìn)入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对学历(lì)的推(tuī)崇(chóng)导致本科毕业即进入就(jiù)业市场的(de)年(nián)轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年(nián)人初次就业时间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而导致16-24岁(suì)劳动参(cān)与率出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的(de)分(fēn)母端(duān)可能(néng)会(huì)越来越重要

　　失业人(rén)口的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人(rén)口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当前(qián)青年失业率的(de)一部分，另一(yī)部分则来(lái)自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年失业率的(de)变动可(kě)能出现以下三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动力均在(zài)减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人口会随(suí)着经济(jì)复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业(yè)率的分母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要，这(zhè)也是(shì)人口长(zhǎng)周(zhōu)期(qī)变化的影响之一(yī)。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数(shù)据说明

　　青年失(shī)业率的两个(gè)前置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时(shí)，有(yǒu)必(bì)要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就业(yè)范围，并非针对(duì)全部就业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城乡就(jiù)业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业(yè)人口并未包含在内。因此，许多(duō)针对青(qīng)年失业(yè)率的(de)讨论以全(quán)国青年人口数量(liàng)为(wèi)出发点，未(wèi)区分人口(kǒu)总量与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是(shì)失业率的分母不含(hán)没(méi)有劳动(dòng)意(yì)愿的劳(láo)动年龄(líng)人口(kǒu)。按(àn)照统计局(jú)的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳(láo)动(dòng)能(néng)力，参加或要求参加社会经济活动的人员。包(bāo)括就业人(rén)员和失(shī)业人员”，因此(cǐ)没有就(jiù)业意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据(jù)此推算城(chéng)乡失(shī)业人(rén)口可能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失业率来自(zì)全(quán)国月度劳动力调查(chá)。该项调查制度于2005年正式(shì)实施，每年进行两次全(quán)国劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为中国大陆(lù)的(de)城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及(jí)时(shí)准(zhǔn)确反映劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了(le)31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调(diào)查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式在全(quán)国范围内开展，调查范围覆(fù)盖全(quán)国所有地(dì)级(jí)市。

　　月度劳动(dòng)力(lì)调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分(fēn)之一左右。全国每月调查(chá)约12万户(hù)，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样(yàng)本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查(chá)样(yàng)本比例为1％。而每(měi)10年(nián)一次的人口普查则在长表部分纳(nà)入就(jiù)业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普(pǔ)查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人(rén)员总数(shù)会根据普查(chá)数据进(jìn)行(xíng)修正，但(dàn)结(jié)构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》显示(shì)，2019年(nián)末全(quán)国就业人(rén)员约为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年(nián)的年鉴将这(zhè)一(yī)数据修正为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误(wù)差约2100万人。但(dàn)结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股份有限公(gōng)司(sī)

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