近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银(yín)行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近期持续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代(dài)持(chí)交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的(de)现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评(píng)估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券买卖(mài)或(huò)做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银(yín)行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)网站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展(需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类(lèi)需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包括低(dī)价(jià)包销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正(zhèng)原则(zé)，并(bìng)影响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担(dān)着提(tí)高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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