为了让(ràng)自己的(de)限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会(huì)网站披(pī)露了一则行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新(xīn)美星董(dǒng)事(shì)长何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思)35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美(měi)星董事长、法定代表(biǎo)人(rén)、实际控制人何德平(píng)和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独(dú)墅湖文化传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（普通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合(hé)其(qí)他市(shì)场资(zī)金在二级市场买(mǎi)入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍(shào)认(rèn)识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户(hù)组持续(xù)大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量为(wèi)期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不(bù)足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理财关(guān)系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于(yú)偿(cháng)还(hái)债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的(de)合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关(guān)系(xì)、委托(tuō)理财关系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易(yì)影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本(běn)案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并(bìng)非(fēi)合(hé)法理财(cái)。在(zài)案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第(dì)一项规定(dìng)，构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第二(èr)百(bǎi)零三条所述的操纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出(chū)：第一，海得(dé)泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代(dài)持(chí)，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决(jué)策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指定账户的(de)原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对(duì)投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代(dài)持(chí)成立，何德平(píng)对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与、不自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流(liú)水及相(xiāng)关银行账户流水，结(jié)合(hé)何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减(jiǎn)持所得(dé)系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实(shí)和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平(píng)作(zuò)为上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公司上述持(chí)股情(qíng)况，导致新美(měi)星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德平(píng)的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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