金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)12日消(xiāo)息 国(guó)内期(qī)货市(shì)场收盘，商品(pǐn)期货(huò)多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪(hù)锡、液(yè)化(huà)石油气跌超4％，特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比SC原(yuán)油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕涨(zhǎng)近2％。

　　白银跟随大(dà)宗商品跌(diē)势，价格深跌5％以上(shàng)。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者(zhě)价格指(zhǐ)数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物(wù)资通胀压(yā)力进一步(bù)趋缓。结合(hé)此前发布(bù)的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大概率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑(jí)来(lái)看，一(yī)方(fāng)面(miàn)，此前加息结(jié)束(shù)乃至降息(xī)已然成为一种共识，因此本周(zhōu)在美联(lián)储越来(lái)越多官员为鹰派站台的情况下，预(yù)计(jì)从加息结束到(dào)降息周期开启(qǐ)，仍有近一个季度的时间，在此期(qī)间将面临(lín)经(jīng)济(jì)和政(zhèng)策(cè)的不确定性，贵金(jīn)属部分回吐前(qián)期超涨的幅度。另一(yī)方面，上(shàng)周初请失业(yè)金人数(shù)升(shēng)至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融(róng)超预(yù)期下滑(huá)，白银因工业属性偏强大(dà)幅下跌，在情绪修复之前难言企(qǐ)稳，后续还(hái)需关注海外(wài)衰退预期的发酵情况。 <特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比/p>

　　方正中期期货：经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预期与有色(sè)金(jīn)属走势拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前(qián)期强调从宏观经(jīng)济衰退预(yù)期(qī)角度出发，有色(sè)金(jīn)属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前(qián)逐步兑现；宏观经(jīng)济衰(shuāi)退预期将(jiāng)会(huì)继续影响(xiǎng)有色金(jīn)属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管美国经济(jì)数据疲软(ruǎn)增加美联(lián)储政策转(zhuǎn)向宽松(sōng)预期以(yǐ)及(jí)经济风险依然(rán)利(lì)好贵(guì)金属，但是美元指数大幅上(shàng)升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金(jīn)属大幅下行，拖(tuō)累(lèi)工业(yè)属性较强的白(bái)银(yín)走(zǒu)势(shì)，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有(yǒu)色(sè)金属大(dà)幅回(huí)落等因素综合影响(xiǎng)下(xià)，白银高位回落，下方仍有一定(dìng)的空间，首(shǒu)先关注24美元(yuán)/盎司(sī)整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效跌(diē)破该位置将会测试(shì)23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方关注继续26美(měi)元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情(qíng)仍未走完，建议继续等白银行情(qíng)企稳再低位(wèi)做多(duō)。美欧银行业危机引(yǐn)发(fā)避险(xiǎn)需求，美联储政(zhèng)策收(shōu)紧(jǐn)预期迅速转向(xiàng)，美(měi)元美(měi)债走势偏弱，贵(guì)金属持续走(zǒu)强(qiáng)，当前继续关注调整(zhěng)行情；后续(xù)政策宽松(sōng)转向、经济下行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)、银行业(yè)风险(xiǎn)与债务上限风险(xiǎn)、央行(xíng)购金持续等宏观(guān)因素(sù)下，黄金将会不断刷新历史新高(gāo)，贵金属逢低做多(duō)配置依然是核(hé)心建议(yì)。

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