公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了(le)高仓(cāng)位运(yùn)作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益(yì)资(zī)产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季(jì)度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可(kě)积累(lèi)的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化(huà)需(xū)要一(yī)个(gè)过程，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复(fù)信心。随(suí)着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期(qī)公(gōng)布(bù)的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关(guān)注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企业变化可以让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资(zī)本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思

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