为了(le)让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披(pī)露了一则行政处(chù)罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星(xīng)进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便(biàn)后续(xù)自(zì)己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)新(xīn)美星，影(yǐng)响(xiǎng)公(gōng)司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息披(pī)露违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合(hé)谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书(shū)披露的(de)信息(xī)，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控制(zhì)人何(hé)德平和他的(de)妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任独过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子墅湖(hú)文化(huà)传(chuán)播有限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目(mù)的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利(lì)用(yòng)控(kòng)制的(de)证券账户并联合(hé)其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋(móu)。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得(dé)的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期(qī)间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申(shēn)买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总(zǒng)数(shù)占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资(zī)金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美(měi)星(xīng)”，当(dāng)日申买排(pái)名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案(àn)证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理财(cái)关系(xì)，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案(àn)股(gǔ)东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明(míng)过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子土、李传武就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户(hù)组交(jiāo)易(yì)行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是(shì)否(fǒu)合(hé)谋(móu)、部分账户(hù)的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当事(shì)人及(jí)其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共(gòng)同完成的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其(qí)通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意(yì)图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知(zhī)道(dào)蒋维和上市(shì)公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所(suǒ)述(shù)的(de)操(cāo)纵证券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德(dé)平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理人(rén)提(tí)出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还(hái)借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不(bù)具(jù)有(yǒu)重大(dà)性(xìng)，不(bù)对投资者决策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账户(hù)流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具有事实和法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制(zhì)人(rén)，未如(rú)实告知上市公司(sī)上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美(měi)星在相关公告中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十(shí)三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百(bǎi)九(jiǔ)十(shí)三条(tiáo)第(dì)三(sān)款规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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