五一长假期间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监(j东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故iān)管机(jī)构(gòu)已接(jiē)管了第一共和(hé)银行，这是本轮(lún)美国(guó)银行业危(wēi)机(jī)中第四家(jiā)倒下的(de)银行，同时也是美国(guó)历史上第二(èr)大(dà)的破产银行。此前我(wǒ)们(men)多次强调，美(měi)国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和(hé)银(yín)行(xíng)又(yòu)倒下了。随着经济的(de)衰退(tuì)，银行的资(zī)产将持(chí)续减值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务规(guī)模将于19日触及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并(bìng)解(jiě)决债务(wù)上限问题。两党在提高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示(shì)，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历(lì)史上的首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的(de)风(fēng)险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以来最高(gāo)的一(yī)次。美国(guó)政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债没(méi)人买了，也(yě)就玩儿不转了，最(zuì)终债务违(wéi)约就只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅创下472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸(mào)易(yì)逆差(chà)。今年第一季度韩国(guó)出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯(xīn)片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月(yuè)下降。其(qí)中，占韩国(guó)出(chū)口五分之一的(de)半导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时(shí)全球经济(jì)数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机(jī)的(de)本质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱的(de)时候(hòu)扩大支出刺激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要缩减(jiǎn)支(zhī)出又使得经济下滑。在(zài)高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激(jī)增，债(zhài)务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全球(qiú)债(zhài)务规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本(běn)轮(lún)金融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来(lái)看(kàn)，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结(jié)束了。从月线来看，标(biāo)普指数是(shì)大级别的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创(chuàng)新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我(wǒ)们(men)已经(jīng)强(qiáng)烈(liè)建议有权限的投资者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧(ōu)佩克(kè)减产(chǎn)后出(chū)现大幅反(fǎn)弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故破60美元，而(ér)最(zuì)终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货(huò)的文华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低点，或(huò)许年(nián)内到不(bù)了，但也(yě)不会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水(shuǐ)是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本(běn)轮危(wēi)机(jī)将(jiāng)是对(duì)全(quán)球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们(men)将再(zài)度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在哪里？怎么(me)还不出现？哪里有什么(me)金(jīn)融危机？空头一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当(dāng)你(nǐ)认为它(tā)要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发(fā)现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的(de)冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它(tā)依然走着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒了(le)。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你被(bèi)击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个(gè)走(zǒu)过，一(yī)个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一(yī)声(shēng)笑(xiào)着，一(yī)声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回(huí)不(bù)来，那么我该为了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪(xuě)崩将至，这(zhè)一次(cì)，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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