今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)解约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构也是(shì)降本(běn)增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公告(gào)称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)币值是什么意思，硬币的币值是什么意思会对基(jī)金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金(jīn)销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)币值是什么意思，硬币的币值是什么意思服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更(币值是什么意思，硬币的币值是什么意思gèng)趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服务(wù)有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构(gòu)由(yóu)于(yú)经(jīng)营困(kùn)难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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