财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日(rì)，纪念人(rén)类第四(s无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思ì)次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去年无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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