近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下(xià)称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行(xíng)债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协(xié)会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及(jí)债(zhài)券业务(wù)违规(guī)被点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的(de)现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形(xíng)式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会网(wǎng)站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务所n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写、n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期(qī)限业务(wù)，12位(wèi)责任人被(bèi)认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实提(tí)升做(zuò)市(shì)交易(yì)能力(lì)，加(jiā)强内部控(kòng)制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良(liáng)好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于(yú)商业银行特别(bié)是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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