今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布(bù)与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子mì)集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不(bù)再(zài)办(bàn)理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申(shēn)购等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终止与该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计17家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公(gōng)司(sī)合作等(děng)都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的(d225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子e)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公(gōng)开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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