大家好，简单看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句g alt="是真的！有基金经理清(qīng)仓新能源(yuán)，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除(chú)了(le)海富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报(bào)称，在(zài)一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基(jī)金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)，组(zǔ)合调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代(dài)表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可(kě)能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市(shì)场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了(le)6717亿(yì)元，较(jiào)4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大(dà)、资(zī)本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大(dà)幅(fú)调(diào)整主要三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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