自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再迎(yíng)巨(jù)资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一(yī)个月时间，场内(nèi)资金在科创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资上采取“越(yuè)跌越买(mǎi)”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资(zī)金的(de)目光。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体及(jí)芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一(yī)精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德个月全市场行(xíng)业ETF资(zī)金净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基金(jīn)加(jiā)速布局科创板(bǎn)、半导(dǎo)体板(bǎn)块，体现(xiàn)出市场对上(shàng)述板块投资价值(zhí)的(de)认可。经过前期调整，这两大板块性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资(zī)金配置的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资的特征，最近一个月，随(suí)着科创板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一(yī)个月(yuè)时间，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流入(rù)榜首，除此之外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流入也超过(guò)30亿元，嘉实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场内资金持续(xù)流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第二名(míng)，仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计算机(jī)等科(kē)创板的(de)核心权重行业持续获得资金(jīn)青睐(lài)，一方(fāng)面(miàn)源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关(guān)注焦点，另(lìng)一(yī)方(fāng)面随着半导(dǎo)体下(xià)行周期拐点(diǎn)临近，业(yè)绩边(biān)际改善的预(yù)期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创板的(de)核心板(bǎn)块业绩变(biàn)化(huà)来看，电子、计算机和(hé)通信(xìn)板块的2023年盈利(lì)和收入预期(qī)增(zēng)速保(bǎo)持在较高水(shuǐ)平，相比过去明(míng)显改善，与(yǔ)此同时新能源板块的增(zēng)速依然稳健，凸显出(chū)科创(chuàng)板(bǎn)整体较高的盈利质(zhì)量(liàng)。

　　易方达(dá)基金进一步分析指(zhǐ)出，整体来(lái)看(kàn)，科(kē)创50作(zuò)为成长性(xìng)宽(kuān)基，今年一季度(dù)的利(lì)润增速相(xiāng)对较高(gāo)，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利(lì)润(rùn)增速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他(tā)宽基指数仍有优势，配置(zhì)性价比较(jiào)高，反映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处(chù)于历(lì)史较(jiào)低水平，同时盈利估值匹配度依(yī)然较优(yōu)。截至2023年(nián)4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及(jí)对未来产业的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买入(rù)并(bìng)持有可以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华(huá)南一位基金经(jīng)理更(gèng)是(shì)直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名

　　最近一段时间，半(bàn)导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经济(jì)产(chǎn)业省(shěng)公布外汇法法(fǎ)令修正案，将先进芯(xīn)片制造(zào)设备(bèi)等23个品(pǐn)类追加列入出口管理的(de)管制对象，上述修正案在(zài)经过2个月的公(gōng)告期后(hòu)，并(bìng)将于7月开始实(shí)施。受益于国(guó)产(chǎn)替代加速的预期(qī)，半导体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘(piāo)红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体(tǐ)板(bǎn)块回调(diào)，资金也(yě)在加速抄底(dǐ)这一(yī)板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超(chāo)过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德(jìng)流入也(yě)分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半导体行业(yè)走势，国泰基金认(rèn)为，存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一季度价格持(chí)续下探之后，当前(qián)阶(jiē)段或(huò)已(yǐ)接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行(xíng)业周(zhōu)期相较于其(qí)他半导体产(chǎn)业链环(huán)节，具备较强(qiáng)的(de)大(dà)宗商品属性，国际龙头(tóu)会在下(xià)游新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产能(néng)。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供过(guò)于求周(zhōu)期，各(gè)厂商则(zé)会通过(guò)降价进(jìn)行库存去(qù)化。供给与需求(qiú)的错(cuò)配使(shǐ)得(dé)存储行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上(shàng)存(cún)储芯片的周期(qī)走势，结合(hé)2022年四季(jì)度行业龙头营收(shōu)数据，营(yíng)收增速(sù)为-44％。存储芯(xīn)片(piàn)当前处(chù)于筑(zhù)底阶(jiē)段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业周(zhōu)期的(de)反弹机(jī)遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为(wèi)代表的人工(gōng)智能新(xīn)兴需求爆发，对于算(suàn)力以及存(cún)储(chǔ)的爆发性需求由(yóu)产业链(liàn)下游(yóu)传导(dǎo)到上游，促进上(shàng)游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个季度量(liàng)价持续下探的周期性(xìng)磨底，芯片板块有望(wàng)在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者需要警(jǐng)惕国际(jì)局势以(yǐ)及通胀带来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片产业基金经理刘(liú)扬则表示，硬科技(jì)的投资机会(huì)需要看到真正的业绩触底(dǐ)、拐点出现，以及(jí)一些真正的(de)创新落地(dì)。预计半导体和消费电(diàn)子(zi)大概率在(zài)二季度及二季度以后触底(dǐ)，当行业(yè)周(zhōu)期触底，科技创新蓄(xù)能才能真正地释(shì)放出来，下半(bàn)年硬科技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业链正处于供给(gěi)侧收缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一步压(yā)缩(suō)产业链(liàn)库存的时期，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业(yè)有(yǒu)望迎来库存加速出(chū)清，营收(shōu)和利润迎(yíng)来拐点。

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