美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全(quán)球(qiú)市场推入一(yī)个全新(xīn)的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对(duì)此，一(yī)份(fèn)业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的(de)真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查(chá)，对(duì)于那些寻(xún)求避(bì)风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人士表示，如(rú)果美国(guó)政府未能履(lǚ)行(xíng)其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据(jù)这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的(de)资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值(zhí)得(dé)留(liú)意的是，即使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债券持有(yǒu)者(zhě)最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上(shàng)，即便在上(shàng)一次最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)中，当时标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高(gāo)的(de)AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如(rú)美元(yuán)。或(huò)者(zhě)说，更受欢(huān)迎的(de)是比特币——被一些投(tóu)资者视为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和(hé)散(sàn)户投资者在美(měi)国债务(wù)违约下(xià)的投(tóu)资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和(hé)金融(róng)界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出(chū)警(jǐng)告(gào)，如果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不(bù)到(dào)解决(jué)，可(kě)能会(huì)发生什么(me)。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都(dōu)将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本(běn)已飙升至(zhì)了远超之前几次债限(xiàn)危机时(shí)的(de)水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国(guó)会的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方(fāng)都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中(zhōng)国买(mǎi)家不断增长的(de)需求的(de)提振，然后是银行业(yè)危机和美国债务违约引发的避险需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的(de)历(lì)史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期(qī)美国国(guó)债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美(měi)国政府(fǔ)真的跌落(luò)债务(wù)悬崖(yá)会(huì)发(fā)生(shēng)什么，专(zhuān)业人士(shì)意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投(tóu)资(zī)者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国(guó)国债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的(de)国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延(yán)期(qī)支付，这加剧(jù)了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì)6月初左右到(dào)期的国库券(quàn)，因为这批(pī)票(piào)据最为接(jiē)近(jìn)美(měi)国(guó)财政部长耶伦所警(jǐng)告(gào)的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可(kě)能(néng)会(huì)从(cóng)预期的纳税和其他(tā)收(shōu)入措施中(zhōng)获得(dé)一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月(yuè)底(dǐ)。目前(qián)，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了(le)当时的(de)创纪录(lù)低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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