投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zh云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗í)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗(ruǎn)件通达(dá)信(xìn)推出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从公募(mù)基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在(zài)着(zhe)较大差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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