为了让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的(de)股票价格(gé)，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则(zé)行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持(chí)获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时(shí)向(xiàng)时(shí)任独墅湖(hú)文化传播(bō)有限公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能(néng)够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开(kāi)始(shǐ)利(lì)用控(kòng)制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍(shào)认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具(jù)备资金(jīn)优势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排(pái)名(míng)第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至(zhì)2019年氯化钾相对原子质量是多少，4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日(rì)，账(zhàng)户组集(jí)中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　氯化钾相对原子质量是多少，ng>辩(biàn)称是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿(yì)元(y氯化钾相对原子质量是多少，uán)

　　关(guān)于(yú)操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联(lián)合他(tā)人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关(guān)系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告(gào)知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于(yú)偿(cháng)还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户(hù)组(zǔ)交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参(cān)与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独(dú)立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一(yī)方(fāng)存在不(bù)当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事(shì)人及其代理(lǐ)人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案(àn)行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影(yǐng)响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责任承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的(de)账(zhàng)户交易(yì)“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续的(de)合谋(móu)操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根(gēn)据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋(móu)各方视为一(yī)个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会(huì)决(jué)定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的(de)相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公(gōng)司(sī)80万股股份(fèn)，占新(xīn)美(měi)星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得(dé)泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出(chū)，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者(zhě)决(jué)策(cè)产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问(wèn)笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流(liú)水及(jí)相关银行(xíng)账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由(yóu)不具(jù)有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星在(zài)相关公告(gào)中均未(wèi)披露(lù)相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平(píng)的(de)行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就(jiù)信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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