财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人(rén)士(shì)向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次strong>

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。